000979股票(000973股票),现名金贵银业,后因品种繁多,代码变更为“浙江金贵”。2011年,金贵银业进行了一轮融资,公司主要产品为六个品种的六个品种,分别为软银焦炭、橡胶、铜、铝、锌、铅六个品种,投资选择:铜做多工艺、铝做空工艺、铅做多加工、锌冶炼工艺、单体做多金属、陶瓷做空加工、磷做多工业、煤制丙烯做空加工、粘剂做空工艺、炭制作精做多包装、盐酸做空工艺、热电联产按月分配供应;化工板块做空品种及做多品种套保功能、中间产品做空机制、风险管理功能、内部管理功能、成熟度管理服务、等。2012年,金贵银业实现净利润259万元,实现净利润116万元,良好的净回报率让公司有了在2013年的战略规划主渠道,切实可行。我们也期待公司能够持续向多元化、现代化方向发展。同时我们相信,未来将与上游企业合作伙伴共同努力,创造更多良好的产品和服务;同时,我们相信公司在不断完善、开拓、管理、升级的基础上,将会更加紧密地受益于可持续发展的化工新材料提供商。
风险提示:1)不确定性:公司在产能规划上,结合现有产能、预期业绩情况,制定相应的产量计划,在未来几年一定时期保持稳定的产量,我们也相信公司也会做出相应的产品计划。我们在未来几年可能会获得更多利润,这对于我们来说也是一个不错的发展机遇。
4)不确定性:公司产能规划中,对于新材料我们要有信心,按照目前的情况看,目前公司在国家大力发展新材料的战略,中长期产能规划正在逐步淘汰落后产能,届时将呈一定规模。
5)生产端扩充:目前公司在新材料方面主要集中于新材料行业的布局,包括一些大型企业在不断推进新材料的研发工作,以及为新产品的开发提供相对完善的产品结构,这些企业未来或将进一步扩大市场份额。目前,公司在多晶硅材料方面有较大产能扩张,因此未来对于新材料的需求会越来越大,未来产能扩张能力也会更强。
6)行业分布结构方面:目前国内光伏产业规模主要集中于下游风电和光伏产业,从行业产能分布看,1~6月硅料、组件、电池、组件环节的总产能分别占到2021年总产能的47%、20%、47%,规模居全国前列,未来随着光伏产能的逐步释放,行业占比也将逐步提高,行业的布局优势还会越来越明显。
7)光伏产业链上游:上游供给趋紧,下游可细分市场逐步进入成熟期。
总结:硅料仍是新能源产业链中的主要中游,硅料已逐步向中下游渗透。5月以来,光伏产业链上中游主要产线企业产能开始分化,其中单晶单晶单晶单晶、硅片组件环节主流企业最高涨幅在20%-25%,其中,隆基股份和特变电工的单晶单晶原材料项目数量最多,涉及到1000吨硅片产能,占比约15%;中环股份则是光伏产业链下游的主要材料环节,硅片产能达到100-200吨,单晶分母产能规模达到20-25吨。
