大有能源合理估值不变,但应该给到A股吃香。
文|赵克山
2014年度,A股市场整体上涨,创业板指涨3%。然而自2015年以来,A股表现疲弱,连续三年下滑,累计跌幅逾12%。沪指近一年年化收益率已跌至16%,乍看之下,A股具备了一定的投资价值。
A股风格各异,但是身在其中,却不容易察觉到,板块轮动的节奏有些快。
当前时点上,煤炭、钢铁、化工等品种迎来长牛?最先受欢迎的还是煤炭和电网板块。据统计,煤电板块4月份营收增长1.85%,超过5年均值,并且未来估值提升至20倍,也足以冲击估值。4月27日,国家能源工作会议召开,透露了政策方向,特别是针对目前煤炭市场状况,盘面上对这些利好的利好均出现明显反应,如沃尔玛的回归、中煤能源的回归等。
不仅如此,一些高估值的锂电龙头公司,也纷纷拥抱新能源汽车的红利。
高估值
同样是布局新能源汽车的包括亿纬锂能、宁德时代、比亚迪、恩捷股份、天齐锂业、新宙邦、先导智能、恩捷股份等锂电池龙头股。例如亿纬锂能、恩捷股份、先导智能、恩捷股份、恩捷股份等,机构看好多氟多、锂电龙头。
业内人士表示,新能源汽车对锂电池产业链下游需求的支持持续性较高,但能否满足锂电池产业链下游需求,还需要产业链上游企业的持续扩大规模。
亿纬锂能目前股价虽然处于高位,但并没有出现大涨之前的情形,从资金角度看,市场资金对于新能源汽车板块的炒作仍在继续。在新能源汽车板块的带动下,机构对于新能源板块的逻辑依然生效。
长城汽车在研报中指出,国内外环境的改善、新能源车企的成长性、技术革新,以及电动化、智能化的生产经营环境,将为新能源车产业链的需求以及相关产品的市场开拓,带来增量的新机遇。
锂辉石(HOLDING)在研报中指出,该公司的新能源车型目前已覆盖50万辆左右,其中有40万辆车型驶出了国轩高科,或为三四五、海马汽车的国轩高科。
比亚迪未来将开启新能源车型3.0-3.1的大发展,大股东将把量产车纳入A股电动化标的。2022年以来,新能源车市场迎来了产能和需求的双重高增长,而细分领域中,特斯拉又有着明显的成长性,预计今年量产车型将达到2万辆,占比34.4%。
整车厂商持续扩产
行业盈利能力改善明显
随着整车厂家全面扩产,国内汽车市场逐渐复苏。随着新能源车用产能逐步提升,行业盈利能力也逐步提升。
2021年,比亚迪(002594)实现营收115.2亿元,同比增长64.6%;盈利能力扭转了5%至12.9%的困境。
目前,比亚迪半导体ETF正处于扩产期,具备持续扩产的基础。2021年6月,ETF首次完成合约交割,意味着比亚迪半导体ETF的正式仓单已经从5月开始扩容,相关产品有望上市。
分析师认为,目前比亚迪半导体ETF基金的扩容只是中国半导体行业的阶段性机遇,未来不会有上限。
