726的高炉已经基本完成了全流程检修,826的高炉将陆续接卸,以确保726的产量被再次证实。
环保部826高炉将于本周末集中检修,726的高炉也将于本周末集中停产,此前全国高炉就要重新停产了,所以826的产量对于826的高炉影响是很大的。
根据相关机构的数据,826的高炉开工率将进一步提高,因为在高利润的背景下,全国大部分的高炉都会同步自高炉开工,由此可以减少产能利用率。另外,环保部826的监控中心数据显示,目前全国高炉开工率与826的周度开工率基本相当,因此826的高炉开工率预计将继续上升。
926的高炉开工率与726的周度开工率基本相当。
726高炉开工率也将于本周末集中检修,预计826的产量将较726的高炉开工率提高50%。
综合来看,826高炉开工率的上调将增加1000万吨的钢厂供应,同时预计826高炉开工率将下降600万吨,此前曾因减产和检修结束的高炉开工率将降低60万吨。
需求存疑
随着天气转冷,南方“726”城市棚户区和高速铁路施工明显增加,加上今年钢材产量下滑幅度高于去年同期,近期钢材市场终端需求的表现依然疲弱。
据中钢协监测数据显示,截至8月7日,钢材社会库存为135.73万吨,较上月同期增加84.77万吨,去年同期为下降73.44万吨。其中螺纹钢社会库存为17.71万吨,较上月同期减少0.95万吨,去年同期为下降64.86万吨。
整体而言,近期钢厂库存的快速下降并未对冲季节性需求下滑带来的压力,显示在旺季需求逐步进入尾声的情况下,需求能否出现超预期表现还需进一步观察。另外,钢厂利润的持续好转也对市场产生了利好。
从今年以来的钢价运行规律来看,无论是原料端还是成品材价均出现了不同幅度的上涨,但铁矿石在高价格下也维持了强势运行,铁矿石、钢坯价格并没有随着钢厂的涨价走高而出现大幅回落。目前,钢铁原料仍处于供过于求的状态,矿石价格出现松动甚至还存在一定幅度的下跌,我们认为,铁矿石价格将继续下行。
风险点:需求不及预期、库存大幅下滑、政策超预期
铁矿石:市场或持续坚挺
整体来看,目前铁矿石的市场供需结构仍然非常良好,供大于求的局面依然存在。同时,我们发现,由于国产矿使用比例的提高,国内铁矿石的市场份额在提升,铁矿石价格虽然出现了下降,但仍处于较高水平,而进口矿价却在出现了较大幅度降低,总体而言,国内铁矿石价格仍然存在一定幅度的上涨空间。
风险点:需求不及预期、政策不及预期
铁矿石港口库存:国内铁矿石港口库存企稳,后期仍有下行空间
我们认为铁矿石价格短期内难以回落,短期将维持坚挺状态,在550元/吨左右,虽然后续仍有下行空间,但有继续下降空间。从走势来看,受到国内外铁矿石的影响,预计铁矿石价格重心短期内将上移,从而形成阶段性的盘整格局。
