期货市场行情回顾:沪铝一度跌至1650美元/吨附近。不过,随着板块的强势逆转,沪铝出现反弹,日内反弹幅度超过5%。昨日国内期市开盘后,沪铝一度冲高至1750元/吨一线,但随后回落,午后则出现了一定程度的回落。截至昨日收盘,沪铝主力合约盘面收报1714元/吨,较前一交易日结算价跌1.45%。
昨天晚间,市场公布了10月经济数据和9月CPI数据,数据整体偏乐观。其中,PPI同比上涨5.4%,预期5.3%,前值5.3%;9月CPI同比上涨4.6%,预期5.2%,前值5.3%。此外,PPI同比增速从8月份的7.8%大幅提升至8.4%,CPI同比增速创近六年半来的新高。从数据看,目前商品价格已经连续多日回升,那么对于大宗商品来说,则是短期的通胀压力。
中信证券分析师指出,三季度CPI同比上涨5.5%,PPI同比涨幅创下2013年以来的新高,数据表明上游价格压力不断加大。从PPI同比增速看,PPI同比增速连续4个月回升,上半年增速较上年同期高4.9%,时隔一年多后再次回升至4.6%。从PPI同比看,CPI同比增速从7月份的-0.9%回升至7.2%,PPI同比增速也从6月的-0.7%回升至1.3%,为2014年以来的新高。从PPI同比看,CPI同比增速则处于年内低点,与2012年-2013年同期相比持续回升,并创下新高。从PPI同比看,三季度CPI同比增长9.7%,增速比上月末高0.2%,为1991年以来的新高。
四是物价上涨加速,货币政策在加大对实体经济支持的同时作用显现。从PPI来看,PPI从6.2%左右一路上涨至8.0%左右,连续6个月环比上涨。近期PPI的持续上涨对CPI的影响在于食品价格,主要是因为在蔬菜价格已经连续三周回落之后,猪肉价格短期涨幅接近5%,为后续CPI持续上涨奠定了基础。目前猪肉价格已经跌至4.0%左右,后续猪肉价格还有进一步下跌的可能性,对于后续CPI持续上升形成支撑。我们认为,如果三季度CPI持续上涨,后期CPI持续下降,有利于促进物价进一步的上涨,也是对内生产和消费的一个提升。如果三季度CPI持续下降,对于消费的支撑作用减弱,也将对猪价形成下跌压力。
此外,从货币政策来看,本次降准也有利于促进消费,货币政策的放松将进一步促进金融领域资本项下滑,对于房地产行业将起到利好。
对于楼市而言,降准减轻了银行资金成本,降低了居民的融资成本,从而在经济中不断地释放刚需。降准直接利好房产市场,长期放松和放松放松房地产政策将有效拉动房地产行业投资,从而带动楼市投资回升。根据国家统计局最新公布的数据,3月末,一线城市商品房销售额为93.9万亿元,同比增长15.6%;3月末,一线城市商品房销售额为533.7亿元,同比增长25.4%,增速较上月末有所回落,但仍然处于高位。我们判断,房地产市场有望逐步进入下行通道,资金充裕的情况下,房企将更倾向于销售拿地,而非传统在销售端的新开房企或借助于并购来实现销售回升。
