未来10天铜价预测
4月12日,LME铜价上涨0.48%至4147.5美元/吨,最高为4437.5美元/吨。铜价上涨主要是受到了国内供给端的影响。国内消费端开始复苏,出口退税政策进一步降低企业的海外采购意愿。在3月的国会听证会上,政府同意,发行人民币特种抗疫特别国债,这是对抗新冠疫情最好的货币政策工具。在全球主要经济体尤其是美国的经济重启,对经济复苏的乐观情绪显著升温,带动全球风险偏好,商品价格普遍上涨。在铜市基本面逐步改善的背景下,未来10天铜价可能突破前期高点。由于疫情已经有好转,铜价上行概率较大,预计铜价短期将进入上行通道。但随着疫情的逐步控制,消费逐步恢复正常,届时国内铜消费将受到控制,尤其是包装的消费。叠加疫情对经济的影响,供应端对铜价的利好将逐步消退,叠加铜价上方压力逐渐增加,考虑到疫情对经济的冲击对宏观经济的负面影响逐渐消退,铜价上行空间将受到限制。
华泰期货:美联储暂缓加息,铜价盘面短期或继续偏强运行
昨夜宏观层面出现预期的利好,美联储加息预期提前消退。本次非农报告中美联储首席耶伦周三表达了对美国经济增长和就业市场复苏信心的担忧,这使得美联储选择提前加息,这使得美元指数大幅走弱。在市场对美国经济前景看好的情况下,美元指数短线冲高,铜价上行后在16300附近承压。随着美联储加息预期逐步增加,叠加疫情对经济的冲击在逐渐消退,市场将更多关注美国经济数据表现。虽然上周经济数据相对较好,但美联储近期对于通胀的态度并未有明显变化,美联储加息压力依旧影响着市场的交易预期。我们认为美联储此次加息在市场预期之中已经提前告知了,因此不必过分解读本次加息的动力,美元指数短线回落也对铜价形成一定支撑。
然而,随着美联储加息预期增强,铜价仍然面临下跌压力。据统计,上周五收盘时,COMEX铜期货主力合约跌幅超过3.5%,创下近两周以来最大单日跌幅,周二最低触及4058元/吨,为年内新低。
据业内人士透露,本次加息预期虽然并未对铜价造成明显压力,但疲弱的铜价已经引发了严重的金融市场恐慌,宏观市场和产业企业对美联储加息的预期进一步升温,投资者恐慌性抛售铜期货合约,这导致铜价自高位回落。近期铜价持续下跌的主要原因是市场悲观情绪及对中国宏观经济下行拖累的担忧。
但目前国内外铜价已明显回升,中国作为最大的铜需求国,中国经济逐步复苏的情况下,持续宽松的货币环境,令包括铜在内的大宗商品市场普遍乐观情绪不断升温,市场投资者的乐观情绪进一步升温,这使铜价在经历连续两个月的下滑后,近期迎来企稳回升。
中国是最大的铜需求国,在其主导产业中占据了重要地位,目前中国铜消费量已超过了全球的2.5%。未来中国铜需求增长情况不容乐观,在未来中国经济持续复苏的背景下,铜需求有进一步上升的空间,但在中国经济出现企稳的预期下,铜价仍有进一步上涨的空间。
