生猪期货交易平台是大连商品交易所(简称大商所)和郑州商品交易所(简称郑商所)在北京交汇成立的“生猪期货”登记平台,是北京市“十三五”规划重点培育的期货市场服务国家战略性新兴产业,为建设大连区域性金融中心、为期货交易、开发金融和投资者提供套期保值、价格发现、套期保值、价格发现等金融服务,为国有企业、农业企业、养殖大户、中小养殖户等实体企业提供风险管理服务的结算服务。
生猪期货于2017年5月19日上市,作为首个活体交割品种,自上世纪90年代开始交易以来,受到了市场的高度关注和中国生猪市场的影响。数据显示,自生猪期货合约上市以来,共计交割生猪1696.97万头,占期货交割月实物交割总量的6.5%,成为当日交割生猪价格的最高价。
期货交易者结构不断变化,市场规模不断扩大。交割流程和交割便利性提升,创新期货品种功能不断拓展,功能有效发挥,并为生猪期货服务实体经济发展提供了有效途径。
一是合约月份设计、交割规则设计合理。设计采用了贴近现货市场实际的方案,科学合理设置交割月份设计、交割月份设计、一次性交割、滚动交割等,满足了现货企业对于当前阶段企业对于期货市场运行及交割流程的设计要求,提升了期货市场服务实体经济的能力。生猪期货交割规则设计的贴近现货市场的特点与贴近期货市场的规律,为生猪期货提供了可参考、可操作性和较大参考,为生猪期货市场在每年的生猪期货“一季度”“三季度”和四季度的传统节“淡季”提供了更加贴近现货市场的操作方式,对生猪期货交易者和相关企业进行风险管理提供了更加科学的参考。同时,针对当前市场现状,由保险公司在8月份生猪期货交割月设置为生猪期货“旺季”,提供了更贴近现货市场的操作方式,让生猪期货能够充分发挥套期保值功能,有效规避现货价格波动风险,规避风险。
猪期货上市初期,国内生猪价格呈波动走势,期货价格波动幅度受限。猪期货交割制度设计的科学性和贴近现货市场的操作方法充分反映了现货市场的实际情况,让生猪期货的参与者和投资者可以充分理解生猪期货能够为产业的周期性企业提供避险工具,满足企业规避风险的需求。此外,生猪期货作为期货的推出也是生猪价格市场服务三农的又一创新成果,更加丰富了养殖企业的套期保值手段。
数据显示,目前全国生猪养殖规模超过2亿头,总养殖量约为14亿头,生猪养殖量及占比约80%,能够有效规避生猪价格波动风险。市场认可度方面,长期以来,生猪期货价格一直被认为是价值最高价,并且在促进产业发展的同时,生猪价格也是该商品的价格中枢。2019年9月,期货日报举办的生猪期货上市以来,牧原股份竟然以3.9元最高价成交38手,成交额达2668万元,在此后的7个月中,该公司从4500元/吨下跌至最高价17.7元/吨,下跌幅度达18.6%,与此同时,该公司、牧原股份还连续收获4个月的涨停板。
中国养猪网2021年10月,在全国猪价牛股中,牧原股份、温氏股份、新希望、正邦生物等个股期间涨幅均超过5%,其中温氏股份上涨近4%。牧原股份期间涨幅居于A股市场前三名的牧原股份股价涨幅为35.66%。
