000633合金投资(000633):合金投资是我国比较知名的精细磷化工产品生产和出口基地,其主导产品中有磷矿石、硫磺、钾盐等化肥。2009年,中国最大的磷酸二铵生产企业——大庆华科(000985)在江西率先实现年产20万吨磷铵产能150万吨/年的总投资,规划建设年产60万吨磷铵产能30万吨,可再生能源量500万吨。按照国家能源局关于加强煤层气开发的规划,要在支持清洁能源利用的同时,配合地方政府及有关部门的统筹规划,在天然气改组、发电集团公司的能源回收利用领域加大投入。进一步丰富磷化工产业链的产品,发展高效、安全可靠、优质高效的磷化工产品生产企业。湖北宜化(000422):公司拥有“云”板块、“盐化工”板块、“盐化工”板块三大产品线,在其中“云”字板,同时拥有上游磷复肥、氮肥、磷矿石、氟化工等子行业企业的磷矿资源,公司也拥有磷矿资源的开发、生产、销售。公司磷矿石业务辐射全国,目前拥有近70万吨的磷矿石产能,随着磷矿石、磷矿石的价格的上涨,公司磷矿石业务的毛利率也随之提升。建议关注磷化工企业的复产情况、健康的发展。四川宜化(000422):公司与川西化工并驾齐驱,计划于2022年完成盐化工产业化项目投资建设,包括利用湖南磷矿资源开发新项目、推广农药精深施肥等。其中四川宜化复产项目规划建设周期18个月,项目总投资约65亿元,预计2022年投产达产后可实现年产产能20万吨,磷酸铁锂材料及磷酸铁锂材料年生产能力为3000吨。华宏科技(002645):产品与盐相关的公司主要有两类:一是工业磷酸铁锂中的富锰矿,主要是从中曼、西藏等地区进行生产,及配套其他同产品;二是具有与盐背景的磷矿,2019年利润贡献较大。
天原浆:天原浆方面,预计到2020年,一季度末,国内苯乙烯产能同比下降25.4%,其中四川地区处于略微减产状态,同时下游企业毛利率转正,主要利润为0.45元/吨左右。在一个较为疲弱的市场中,未来仍有产能扩张预期。
浆纸:2020年国内浆纸市场波动较大,2020年浆纸板纸的基准价格自2020年的1200元/吨上涨至1100元/吨,相较2019年近800元/吨的涨幅,已经大幅转正。浆纸现货市场价格行情波动不大,年后跟随期价震荡,且波幅较大,供需基本维持平衡状态。供需双方成交清淡,库存处于低位,且供需双方价格大体维持平衡。2020年下半年浆纸有望小幅上升。
纸浆:2020年上半年持续低位震荡,全年供需紧张的情况已经发生了根本性变化。供应端受疫情影响,部分低价囤积的东西急于出货。下游纸厂成品库存不高,对高价抵触情绪明显,终端需求增加。整个行业进入淡季,整体成交偏低,成品库存上升,下游成品价格小幅下跌。需求端终端对价格下行存在持续的预期,但是定价权的转移导致下游对价格的接受程度降低。市场在2020年的第一个交易日集中转向了库存纸,需求明显走弱,纸浆在第一个交易日上冲破6000元。从基本面上看,纸浆价格走势受到供需格局影响而有所变化。
