2812-756范围内的部分钢厂烧结机(高炉炼铁的用量最大)价格上涨1320元/吨至4980元/吨,炼钢生铁价格涨幅大于钢铁原燃料,同期水泥价格涨幅在11%左右,建材价格与铁矿石价格的价差达到419元/吨。
产能过剩状态:4月底螺纹钢产量4808.35万吨,环比3月增加267.07万吨,同比增幅5.03%。螺纹钢成本逐渐上涨,3月底5月初,随着钢价下跌,部分钢厂开始亏损,钢厂资金压力加大,废钢采购意愿减弱。4月份邯郸、邢台、保定等地环保限产政策开始严格执行,建材需求预期减弱,螺纹钢利润难有大的改善,钢厂被迫停产检修。
4月—5月中旬,下游需求将减弱,电炉、外采等进入检修阶段,铁水产量大幅下降。截至5月底,本周螺纹钢表观需求为442.85万吨,环比减少22.50万吨,同比减少0.12万吨;样本钢厂螺纹钢周产量为216.35万吨,环比减少4.50万吨,同比减少2.15万吨;厂库为17.51万吨,环比减少4.10万吨,同比减少0.85万吨。
综合来看,当前钢厂螺纹钢库存正在逐步下降,但降幅超过市场预期,前期部分钢厂检修完毕后,螺纹钢库存降至阶段性低位,同时由于天气转冷,螺纹钢下游工地赶工有所增加,短期来看需求将有所回升。同时钢厂库存在逐步下降,对原料需求的支撑将逐步显现。虽然库存已经开始转为负值,但是钢厂利润仍然还在修复,对原料需求的预期将进一步上升,所以钢价也有可能会逐步反弹。
综合来看,当前钢厂螺纹钢库存普遍上升,与钢厂利润的变化相比,前期高库存会使得钢厂被迫转变生产策略,若是利润一直下降,钢厂会在利润上升时减产,但目前铁矿石价格仍处于高位,对原料需求的支撑将会逐渐增强。在经历了上半年的连续下跌之后,近期铁矿石的利润从500元/吨持续下滑至200元/吨,钢厂利润出现了明显下降,部分钢厂亏损区域已经出现了亏损,并且目前钢厂厂利润已经到了历史高位,如果后期不减产,钢厂就会选择主动减产,甚至主动减产。
但如果短期内钢厂利润难以大幅改善,或者说减产的原因使得钢厂减产力度相对减弱,那么铁矿石后期持续反弹的可能性不大。澳洲联储和中国联合减产影响下,铁矿石需求较好,而中国需求大幅回升,则铁矿石供应端压力较大。另外,目前钢厂减产幅度已经开始出现扩大迹象,今年冬季的日子里,唐山、山东地区环保检查趋严,需求的增加会带动铁矿石价格上涨,如果后期不能持续,那么在下半年铁矿石到港量将会减少。
2、铁矿石港口库存下降,钢厂开始加大补库力度
2019年年初铁矿石港口库存下降,根据钢联数据,今年1—2月,全国钢厂铁矿石的日均铁水产量为1.77万吨,较去年12月下降1.3万吨。3月铁矿石港口库存下降的原因在于钢厂产能利用率提高。今年1—2月,钢厂产能利用率均有所上升,但是在环保检查之下,钢厂开工率仍然有下降的迹象。
