2022年下半年钢铁走势相对乐观,整体走势将“震荡偏强、上涨放缓”,且向上跑得更高。
在供需基本面整体趋紧的情况下,钢价连续两个月大幅上涨,最高触及每吨1560元。多家钢厂大幅上调报价,并不断上调出厂价,多数钢厂都处于亏损状态,对后市信心不足。
面对经济下行压力,出口需求旺盛,钢价有望维持高位。11月的长假归来,受国际大宗商品价格普涨、出口增加等因素影响,沪钢指数大幅拉涨。周三,全国平均价格为1528元/吨,较10月12日涨40元/吨。这轮上涨的行情中,铁矿石价格上涨,钢材价格上涨,铁矿石价格上涨。以钢钢企为例,会员钢铁企业吨钢材吨钢利润总额700元/吨,吨钢毛利1090元/吨,周环比上涨79元/吨,毛利率95%。企业吨钢利润总额700元/吨,较10月12日上涨79元/吨,利润率75%。这三大原因皆是钢厂在生产意愿,不增加原料供给,而焦化厂吨钢利润主要是来自于废钢,特别是添加焦炭添加比例超过200元/吨。这样一来,焦化厂吨钢利润就基本可以覆盖到铁矿石价格。同时,由于近期钢价上涨,钢材价格也跟着上涨,一些焦化厂吨钢利润被炒高了。
为啥现货价格会出现这样的趋势,当然是由于钢材的价格上升,导致钢材成本增加了,但并不是需求减少。由于利润可观,原料和产品的共振,也在一定程度上吸引了下游需求,因此,这种情况下,焦化厂吨钢利润相对稳定,这就很有利于焦化厂生产原料的增加。另外,由于焦炭属于钢材的“桥梁”,未来“两会”期间也会出现类似的市场状况,所以,焦化厂吨钢利润虽然也在提高,但并没有真正得到提振。
另外,前期钢厂集中度比较低,华北地区刚需最高,焦炭需求的增加,导致焦化厂在前期吨钢利润较高的情况下,开始集中补库。在这种情况下,焦化厂库存增加,可能在短时间内支撑焦炭价格。
综上所述,在焦炭供给侧改革的大背景下,短期内国内焦化厂开工率将呈现稳定上升趋势,开工率或将逐步提高,预计下半年焦炭供应将明显增加。因此,在焦炭价格维持高位运行的背景下,焦化厂利润将得到提振,而焦炭价格将有所回落,但焦化厂吨钢利润将保持稳定,部分焦化厂的焦炭生产利润相对可观。
另一方面,供给侧改革的推出,也将在较短时间内支撑焦炭价格。焦化厂吨钢毛利较高,部分焦化厂的焦炭生产利润还是很丰厚。在此背景下,焦炭价格将维持高位运行。
(三)焦化厂利润与焦化利润的分配
焦化厂吨钢利润与焦化利润的分配情况
在分析焦化厂吨钢利润与焦化企业吨钢利润分配的过程中,我们可以采用产能分配方式进行煤化厂和焦化厂的利润分配。我们统计焦化厂吨钢利润与焦化厂吨钢利润之间的分配情况,发现:在截至2012年的8月底的12个月里,吨钢利润合计65.69亿元,焦化厂吨钢利润合计47.71亿元。
