600232(600232)受益政策良多,有望再度迎来一轮钻探良机!
(作者单位:永安林业)
一、地区的供求关系
在我国华北地区耕地质量的主要区域是河北和黑龙江,近5年占全国小麦播种面积的70%,其中河北、黑龙江、河南、山东、安徽、甘肃等种质资源相对落后,而吉林和黑龙江则以中轴地区居多。1-5月份,全国小麦累计播种面积为34207.2千公顷,同比增长3.4%,其中安徽1197.3千公顷,同比增长0.7%;黑龙江13654.8千公顷,同比增长0.7%;内蒙古1385.2千公顷,增长11.8%。5月底内蒙古和黑龙江地区播种面积分别为440.5千公顷、30.5千公顷、21.5千公顷,同比增长0.3%和0.1%。
二、国内饲料生产情况
我国饲料产量主要受玉米、豆粕的替代和进口配额政策的影响,特别是近两年对美国、阿根廷、巴西、乌克兰、俄罗斯的饲料原料结构出现了较大变化。海关总署公布的数据显示,2021年我国饲料产量1180万吨,同比增长14.2%,其中饲料产量1138万吨,同比增长23.3%;进口猪肉318万吨,同比增长9.6%,进口均价为17.4美元/公斤,同比上涨27.6%。
三、豆粕价格反弹对菜粕影响
我国从2017年开始进口了大约180万吨大豆,至今年已经进口了约110万吨大豆,其中国产大豆占比约77%,去年同期进口大豆约为220万吨,今年进口大豆的大幅增加直接导致我国豆粕价格大幅上涨。但是菜粕的供给主要来自于国内的下游需求,比如水产养殖、饲料和豆粕的需求量均较为稳定,总体来看,菜粕价格仍处于弱势运行状态。
四、国内豆粕价格对菜粕价格的影响
作为菜粕的主要消费标的物,我国菜粕价格变化情况及相关产业的发展情况将直接影响我国菜粕的消费量。我国菜粕市场需求稳定性较高,下游需求表现疲软,与国内菜粕价格、豆粕现货价格的负相关性也很大。我国菜粕价格主要受进口量、压榨利润以及油厂加工利润影响。目前进口菜粕主要集中在湖北省,但实际上由于国内进口菜籽压榨量很少,因此,中国菜籽产量相对稳定。由于我国菜籽产量处于较高水平,虽然近两年油菜籽产量受到市场波动的影响,但由于菜粕价格波动幅度较大,国产菜籽加工利润空间比较小,目前加工的国产菜籽油仍处于较高水平,对菜粕价格的拉动作用有限。在进口菜籽压榨利润丰厚的情况下,下游的菜粕需求决定了菜粕的价格走势。从目前的情况来看,虽然国产菜籽压榨利润丰厚,但菜粕价格呈现下跌的态势,并且前期进口菜籽压榨利润大幅提高,因而会导致国产菜粕的库存短期内不会有太大的变化,但菜粕价格下跌的幅度已经小于豆粕价格,因此,进口菜籽油的盈亏平衡点已经锁定,在外盘报价的带动下,预计后期国产菜籽油的价格难以大幅上涨。
