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招商证券股票投资策略报告
股指:厦门港务(000905)
美尔雅(600107)
紫金矿业(601899):低估值板块业绩优于价值
东吴证券:展望2022年,大摩等互联网+龙头公司有望受益于母公司及成长性公司。
NO2:华泰证券
上市公司:中信证券
华泰证券:公司主营业务涵盖云计算、大数据、物联网、金融等领域,是国内最大的证券公司。
平安证券:布局券商领域,聚焦大财富管理,未来将继续承接基金投顾业务的落地,对传统经纪业务发展有利。
兴业证券:
公司自营,转型升级后持续经营,已有182家券商上市,2021年综合券商营业收入和净利润继续保持较高增长,我们认为公司稳健的发展战略能够落地,对公司未来形成一定信心。
申万宏源:券商进入“金股时代”,券商板块有望迎来高光时刻。
华泰证券:券商股有望继续受益于货币政策和利好政策的推动。
招商证券:我们一直以持续、稳定的心态看待券商板块的风格,未来可能会向市场“全新”。我们坚持以“非完全多元化”的视角,重视对传统券商的战略升级,把握当前市场的宏观调控节奏和市场情绪的切换,将不同的券商板块放在更重要的位置。
中信证券:行业有望迎来景气周期,建议关注投资机会。
申万宏源:券商股票将进入“金股时代”,受益于政策的利好,券商板块前景有望改善。券商行业的估值修复将进入到历史上的顶点,当前市场估值已经相对充分。但行业中长期投资价值显现,同时对成长和传统行业的景气度、高景气度的产品需求也会在二级市场占比较大,从而为券商类资产的长期投资提供有力支撑。
申万宏源:券商间的风格有望分化。我们建议关注行业的龙头公司,券商板块龙头公司中除了光大、中银证券外均表现优异,而且粤港澳大湾区景气度持续回升,券商推荐的业绩弹性显著。
公司基本面优质有利好,维持“买入”评级。我们认为其在过往业绩中“做的不错”,主要原因是:行业具有一定竞争优势,公司发展战略在行业中上游较好。其中,建议关注光大、中银、申万宏源、广发证券、兴业证券。
报告期内,中金、中信建投均认为国产替代基本面仍欠佳,行业估值仍处于历史低位,长期看好。我们维持公司“买入”评级,主要由公司核心竞争力驱动、策略驱动、产业壁垒等因素共同驱动。
风险提示:海外业务增长超预期;内需不及预期;业绩不及预期
公司研报提示“短期业务需求不足,增速不及预期。”
公司研报认为,上游原材料价格上涨引发的成本上升和供应链调整对盈利能力的抑制作用正在逐步减弱,但仍有较多企业盈利能力韧性,主因是供应链管理好、产能相对优化。该行认为,由于新增产能供给主要来自于低效产能,如需恢复正常产能将使得冶炼企业成本增加。由于“订单特别是北方稀土原材料价格上涨,将增加原材料的销售量,促使生产成本增加,这可能对于稀土价格产生一定的压力”。
