新能源指标市场价=库存成本率-新能源指标
当新冠疫情加剧时,国内的能源生产和电力供应都受到不同程度的影响。国家规定今年的能源消费总量要超出以往的需求,但我们估计这种情况不会持续太久。
在去年疫情爆发后,各地区严格了严格的新冠防护措施,这使得交通出行的相关设施、煤矿、船舶、港口等设备投入在一定程度上减少了燃料消耗,而与此同时,疫苗的发现也大幅提速,这将推升燃料消费。尽管国内燃料消耗呈下降趋势,但燃油消费基本仍然保持正增长。由于电力供应紧张,今年1—2月,我国道路燃料总消费量为5091万吨,同比增长3%。与此同时,各类燃料的发电能力在疫情暴发后大幅提高,预计2月增幅约为7%。据OPEC5月月月报数据显示,今年2月,OPEC原油产量为3296.5万桶/日,较上月增加422.1万桶/日,增幅为7.7%。
沙特和阿联酋是全球最大的原油生产国,是全球最大的石油出口国。从美国角度来看,沙特目前仍然拥有充足的闲置产能,OPEC+的闲置产能足以填补其闲置产能。OPEC与盟国的减产协议很好地解决了疫情危机,未来石油供需矛盾更加突出,并且这种流动性对油价的影响极小。
第二,对于OPEC+能否顺利复产,利好于原油需求预期。国际能源署最新的月报显示,2020年3月沙特原油产量为856.7万桶/日,创历史新高,较上月增加50.2万桶/日。据中宇资讯数据,按照这一计算,沙特的闲置产能将达到917.6万桶/日,对于2019年的闲置产能将超过1200万桶/日,此前OPEC+名义产量达到800万桶/日,并且美国已经超越沙特成为全球最大产油国,其他成员国例如委内瑞拉也在进一步提升产量。沙特的闲置产能主要体现在沙特与俄罗斯等其他OPEC成员国之间的博弈,对于美国进一步增产的预期不断升温,加之目前全球处于新一轮OPEC+减产周期的预期不断升温,因此如果没有OPEC+增产的基础,预计2019年全球市场将呈现供大于求局面。
机构预测美国石油库存将下降300万桶
1美国石油协会周三公布的数据显示,美国石油库存连续第三周下降,仍低于市场预期的150万桶。
2美国能源信息署(EIA)周三表示,上周美国原油库存降至近三年最低水平,受低油价因素影响,美国石油产量已经下降。
3独立分析师EnergyAspects预计,美国2020年的日产量下降200万桶,到2020年大约减少400万桶。美国截至9月15日当周EIA原油库存减少10万桶,至3.05亿桶,为2002年11月以来的最低水平,不过能源行业报告预计原油库存增加8万桶。
4石油输出国组织(OPEC)在月度报告中称,今年全球原油供应量将下降8%至3090万桶/日。
5消息人士向彭博新闻发布的一份报告中称,虽然OPEC的报告显示,OPEC产量下降不可避免地被忽视,但油价走势仍有望获得支撑。
6新闻发布会前夕,美国石油协会(API)公布的数据显示,上周美国原油库存减少了253.6万桶。
