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1.中国2月官方制造业PMI51.6,预期51.6,2月终值51.2。统计局:2月制造业PMI报50.1,预期50.4,2月终值51.2;非制造业商务活动指数为51.4,1月为51.4。2月官方非制造业商务活动指数为54.5,较1月终值56.5大幅升高。财新2月制造业PMI终值53.7,创2018年3月以来新高。
2.美联储褐皮书:第二季度GDP增速将放缓,但消费者支出仅会保持温和,不足以在短期内刺激美国经济。美国经济目前“正处于温和增长期”,经济增速近乎放缓。随着第二轮加息落地,货币政策将逐步宽松。在面对高通胀时期,要注意经济的强势,我们对“过热”进行了乐观。在经济快速回暖时,加息的步伐也不会太快。上一次的紧缩周期中,黄金价格在1月份曾突破1700美元/盎司,但在7月初这个位置跌至1800美元/盎司。在7月下旬,黄金价格一直在1650-1700美元/盎司之间震荡,8月下旬至9月底,黄金价格一直在1650-1700美元/盎司之间震荡。
我在专栏中对黄金的价格走势有详细分析,这里简述观点。
黄金的历史走势:
在过去的几年中,黄金价格一直处于上涨走势,那时候的黄金价格一直处于缓慢上涨的通道中,这种上涨不是由于对美联储的降息预期,而是对全球经济的信心。
这一次的美联储降息可能会让黄金的价格上涨,这是因为全球经济的悲观预期在短期之内变成了支撑金价的因素,而降息周期则是对黄金价格形成支撑。
然而美联储降息之后,黄金的价格却是出现了大跌,这一次的下跌实际上是由于美联储的降息预期,黄金的价格比之前下跌的价格更接近美联储降息预期。
但是美联储降息的预期却一直存在,这一次的降息是否是美国的问题?这就要取决于经济的形势和疫情的发展,降息之后的经济确实是好转的。
这是一个问题,因为黄金是有避险资产的,所以能够涨。而避险资产,自然也会上涨。
黄金的上涨逻辑是建立在避险资产之上,并且近期不断上涨。
如果是避险资产,那么就会受到地缘政治紧张,经济危机和美联储降息预期的影响,以及各国央行在降息之后都进行的量化宽松政策,自然就会受到推升。
所以说黄金上涨的逻辑,并没有改变,我们可以从全球看到更多国家开始实行宽松货币,而黄金的走势可以预期。
这个还是要从这三点上来说。
这个问题的答案就在于,黄金的走势。
大家可以回顾一下2018年黄金的走势,看到了最近的一波黄金上涨。
我也算是其中之一。
那时候黄金的价格在6到8美元左右,然后慢慢涨到了7美元左右,这时候,很多人都认为黄金有上涨的趋势,而且有进一步上涨的趋势。
其实这样的预期也不见得能够准确,但是从最近的走势可以看出,黄金上涨,并不是我们认为的那种预期,大家也不能认为这是牛市的预期。
