废铁最近涨了还是跌主要看钢厂废钢库存和钢厂库存!
产量增量不明显,库存压力有限!
铁矿石主要逻辑:(1)供给方面:上周澳洲发运小幅回升,但受疫情影响,通关仍然受限,发运大幅回落。巴西发运恢复,但受制于力拓发运维持高位,其后续发运仍有较大不确定因素。
(2)需求方面:高炉产能利用率已较高,电炉产量已在高位,但同比仍偏高,将对铁矿石需求形成抑制。(3)库存方面:到港量将继续回升,钢厂铁水产量仍有望继续增加。
(4)整体来看:近期铁矿石供应主要取决于海外发运情况,南美发运回升,但受疫情影响,发运明显受限,其后续发运也将会受到影响。整体来看,铁矿石供应端由于疫情影响,国内外矿价差较大,钢厂开始加大生产力度。
(5)利润方面:2021年铁矿石成本端维持高位,铁矿石价格重心上移,而下游成材利润转负,铁矿石价格下行压力加大,对铁矿石成本形成压制。预计铁矿石价格在高位区间波动,将在64美元/吨—65美元/吨的位置重新开启上行通道。
(6)供应方面:上周澳洲三大矿山发运回升,其中必和必拓和FMG发运均有所增加,淡水河谷发运已恢复,预计后续将明显增加。四大矿山发运已经恢复,只是巴西矿山增产幅度有所延缓,但淡水河谷在增产力度上存在变数,后续四大矿山也将增产。
(7)需求方面:4月份是传统的补库阶段,但由于疫情影响,需求较低,且力拓已经下调了年度目标价格,后续影响将进一步加大。需求端铁水产量将下滑,其中,唐山和徐州地区将压减钢铁产量,在低利润和高需求的背景下,后期铁水产量有望大幅增加。总体来看,铁矿供需维持宽松,预计盘面价格将长期承压。
12月PB粉最新报价700—1100元/吨,1月份PB粉最新报价1100—1100元/吨,1月份PB粉最新报价910—1100元/吨。
(8)库存情况:上周铁矿石港口库存继续下降,环比降幅有所扩大,同比去年同期降幅超过30%,且港口现货价格继续走强。港口库存整体仍处于低位,港口库存的降幅更大,主要是因为钢厂利润较好,大部分钢厂仍在积极采购铁矿石,短期进口铁矿石到货量增加,但预计增量有限。
12月10日,山东地区焦炭市场二级焦出厂价格为2100元/吨。现货价格持稳,个别焦企开始第三轮提降,近期市场仍有个别焦企开始第二轮提降,幅度在50-80元/吨,个别焦企对焦炭价格持谨慎观望,现阶段山西地区主流钢厂第九轮提降600元/吨,第五轮提降已落地,累计降幅370元/吨。
需求端:10月份以来国内焦炭需求持续性走弱,各地区焦炭价格继续下滑,10月份焦炭市场总体供过于求,市场看空心态较为明显,部分钢厂已经开始第三轮提降,产地地区焦炭价格有跌幅,短期焦炭价格或继续下行,后市关注焦化企业补库情况。
综合来看,短期焦炭市场仍处于弱势震荡格局。
