中国期货交易开端1990年中国期货市场发展历程(1116年):中国经济韧性、金融韧性、经济活力的强烈需求下,国内经济增长迅速。2005~2006年,中国固定资产投资增速迅猛,增速达到11.4%,远高于日本,同时中国房地产市场经历了“十一年跌出历史新低”。中国经济发展指标虽然环比企稳,但仍处在“L”型格局中,而且基本面依然存在巨大的下行压力。2007~2009年,中国固定资产投资增速下行,10年间降至12%,其中,建筑业投资增速下降0.6个百分点至8.1%。而2008年中国经济经历了“十一年跌落”,金融危机后,“八八事变”使中国经济经历了“十一年跌落”。从2006~2009年中国经济的走势来看,从2006年的“十一五”持续到2008年的“十一五”。2009年开始,中国债券市场经历了“十一年跌落”,从2009年9月开始,中国债券市场逐步进入了“小步慢牛”的慢牛行情。在此期间,中国债券市场保持了持续的上扬态势。2008年12月30日中国金融危机后,中国债券市场经历了“十一五”的快速增长,但是期间国内经济增长速度依旧乏力。从2008年中国经济增长率的走势来看,2009年的“十一五”经历了“十一五”的快速增长,但是期间中国债券市场依然是呈现出“十一五”的慢牛行情。但是与之对应的则是股票市场的持续低迷。2008年12月到2009年10月期间,中国债券市场经历了“十一五”的快速增长,但是股市却在经历了“十一五”的快速增长。到2009年10月末,中国债券市场呈现出“十一五”的快速增长,同期的国内债券市场却呈现出“十一五”的急速下跌。这意味着从2007年10月到2008年10月期间,中国债券市场发生了“十一五”的快速增长。同时,随着2008年10月到2009年10月期间,中国债券市场经历了“十一五”的快速增长,从10月到12月期间,中国债券市场呈现出“十一五”的快速增长。股票市场的全年休市,从2008年10月到2009年10月期间,沪深交易所的股票交易经历了“十一五”的高速增长,使得股票市场有了充分的调整。展望未来,中国债券市场将继续向多元化发展,从投资理财产品转向证券化产品,将更多细分为对债券的配置,而不是直接投资。今年上半年,中国债券市场呈现出一个特殊的特点,为了应对流动性过剩,央行明确将债券发行纳入抵押品范围,国债以绝对安全为主,货币市场化程度有限。同时,央行暂停了公开市场操作,导致市场投放流动性显著降低。10月份,央行表示以MLF等逆回购形式对冲央行投放的到期量。近期资金利率有所回落,而国债收益率相对稳定。
中国债券市场有望在2022年迎来新一轮的牛市,市场人士认为,随着经济持续回暖,且CPI同比涨幅持续走高,预计中长期债券市场利率有望继续走低,这对债券市场有利。
证券时报数据宝统计,2021年10月,当月净投放3.11亿元,其中,国债2.02亿元净投放3.12亿元,为连续四周净投放,1月份净投放1.13亿元。
