期货交易品种分析(一)螺纹钢期货价格影响因素
影响螺纹钢期货价格的因素
影响螺纹钢期货价格的因素:
1、供给:受政策影响,我国的钢铁产量与消费量虽有下降,但仍维持在较高水平。
2、需求:地产行业的开工率长期维持在5年均值以上,且呈现持续增长的态势。
3、库存:由于在生产与销售阶段,螺纹钢的社会库存不断走低,目前已经降至20万吨以下,处于极低水平。
4、进出口量:新出口订单减少,出口退税取消后,新出口订单增长速度放缓。
5、进口废钢的废钢价格:由于国际市场波动较大,国内废钢价格大幅波动,会对下游企业经营带来不利影响,进而影响到下游企业的经营决策。
6、从经济周期来看,钢材价格维持高位运行,总体呈现近高远低的状态,钢厂利润在大幅缩减,焦炭成本大幅下移。
7、库存:由于前期钢厂在利润较高的情况下,进行了减产,并且部分焦化厂开始减产,导致铁矿石的需求在降低,但整体上钢材市场供需矛盾未改善。
8、利润:钢材价格在长期处于高位时,其成本难有明显减少,一旦原料价格出现回调,钢厂利润也将相应地大幅缩减。一般情况下,焦化厂利润在一段时间内大幅下滑,钢材价格则会随之下跌。
9、库存:钢材价格持续下跌,钢厂通过控制采购,而钢材销售、出口等,也在一定程度上抑制了焦炭的需求,从而导致焦炭价格持续下跌。
10、利润:目前,焦炭利润在钢厂的生产成本中处于低位,钢厂盈利水平相对较高,9月焦炭产量有较大增长,但由于焦炭库存的低位,焦炭价格大幅下跌。从焦化厂开工率来分析,焦化厂利润大幅下滑,目前开工率仍维持在低位,因此焦化厂的开工率也是低位,按照焦炭价格的下跌来进行生产,目前的焦炭价格是难以出现大幅度上涨的。
11、库存:焦化厂生产成本较高,下游焦化厂需要向钢厂支付前期利润,焦化厂就会出现大面积亏损,这就会造成焦化厂开工率下降,开工率下降,进而影响焦炭价格。
12、利润:焦化厂生产成本较高,利润压缩,但焦炭供应相对充足,在焦化厂的开工率高,钢厂的生产成本也在高位,利润空间较大,进而影响焦炭价格,进而影响焦炭价格。
综上所述,需求的改善是焦炭价格的上涨趋势,但在实际的焦炭行情中,终端的采购行为表现与库存的变化是同步的。
(二)市场结构:
1、焦炭价格逐步向市场“转移”
2018年后,焦炭市场持续“去产能”,供应量增大,市场发生结构性变化,整体呈现供需双降局面。但市场的变化不明显,产能变化体现在同期的焦炭库存不断走低,而在同期的焦炭价格基本上处在零轴下方。
数据显示,2018年1-3月,焦化企业总产量为71.62万吨,同比增长11.2%;而2019年3月焦炭库存为46.23万吨,同比下降11.2%。
