股票000636华联控股距离IPO仅仅一步之遥,然而在酝酿IPO过后,这家公司已从不缺钱的转型成为千亿市值的巨无霸。
在二级市场上,公司股价已经从昔日的几十亿级迅速飙升至几十亿级的市值。当然,这家公司的估值目前在国内PE、PB估值水平之间徘徊,另外,公司在2018年以来加速地上升,促使估值水平创出历史新高。
近年来,国内融资难度明显加大,2021年信用债到期偿付能力充足,房地产行业面临的政策调控压力较以往更为突出。尽管政府持续出台支持房地产行业的政策,但在政策及监管限购政策出台前夕,情况也已经显而易见。
李廷红说,今年以来,公司债券的偿付能力充足,债务压力较小。虽然负债率偏低,但是今年债务风险已经大幅降低,到期偿债意愿还是不错的。
张廷红表示,2022年要警惕地方政府债务风险。地方政府债务置换是政府债务重组的重要手段,对稳增长和防范化解地方政府债务风险有非常大的作用,随着偿债压力的降低,有利于支撑其健康发展。但也要注意防范地方政府债务风险,切忌盲目投资。
张廷红表示,今年以来,地方政府债券发行规模持续回落,年初专项债发行额度环比下降。由于宏观经济下行压力较大,今年以来,地方债发行提速较快,在保持合理融资水平的同时,也在发挥作用,将显著降低债务风险。
据报道,2022年地方债发行额度从3月到8月均有所增加,部分专项债占比较小。有业内人士表示,此前发行规模虽有所增加,但支出呈现逐年递减趋势。今年1~5月,地方债发行规模为4835.9亿元,同比增长18.1%。
而今年以来,专项债发行已超过450亿元,占比从前一年的66%降至65%。从不同机构来看,专项债发行主要以中小银行和地方政府为主,占比小。
民企扩发行规模加剧信用风险
多地债券融资规模已接近万亿元
据报道,近期民企债发行的量较少,个别中小银行的扩发行规模已超过1万亿元,截至7月底,已经超过2万亿元。从各个机构的情况来看,一季度地方债发行数量较多,但与去年同期相比仅有7800亿元。此外,今年以来,中小银行的城投债数量却相对较少,今年以来仅有8800亿元,而与去年同期相当的2900亿元城投债发行数量只有1820亿元,占比不足七成。据中国债券信息网最新数据,截至7月底,全国共有5家城投债发行,总计发行量较去年同期增长45.4%。
基础设施建设基金增速抢眼
虽然城投债发行规模是2021年的首次,但对比去年同期来看,今年以来城投债发行数量均明显较去年同期大幅下滑,其中城投债发行为近五年来的最低水平。
从用途来看,近期城投债发行数量稳步增长,但相较于去年同期,今年以来城投债发行规模并未明显降低,并未出现明显降低,截至7月底,城投债发行规模为6686亿元,较去年同期仅有110亿元,环比增长了19.4%。
