沥青最新信息价(元/吨)涨跌额因素铁矿石价格波动原因后期展望操作建议风险因素焦炭期货2009合约上调2元/吨关口焦煤价格支撑偏强
6月20日,在商品期货涨跌板交易中,沥青期货涨逾2%,其中沥青期货涨幅最大为2.86%,收报2570元/吨,盘中一度触及2650元/吨,创2年来新高。与之相对应的则是,天然橡胶、燃料油期货主力合约分别上涨3.44%、2.07%。
多位业内人士告诉《证券日报》记者,近期大宗商品市场价格上涨,在美国就业数据大幅好于预期、英国退欧风险加大等因素影响下,市场乐观情绪显著提升,市场对通胀预期的提升较为充分,对大宗商品需求也有所增加,工业品价格随之走高,不排除原油价格回升到100美元/桶上方。
分析人士指出,原油价格短期或维持震荡上行格局,上行潜力取决于全球经济复苏进程。
据财联社记者了解,目前市场普遍认为,全球经济复苏是大概率事件驱动,中国经济稳步复苏,大宗商品价格上涨直接传导至物价上涨的压力。美联储7月FOMC会议如期加息25bp,并且维持9月购债速度不变,重申未来继续加息的可能性很大,对于大宗商品价格而言,无疑是利好。
但对于PTA而言,成本端对PTA而言无疑是雪上加霜。首先,PTA期货对PTA的成本支撑作用减弱。此前,PTA期货的主力资金从PTA1505合约手中移至6500元/吨附近,这意味着PTA期货价格在1月的反弹过程中受到了一定的压制,跌幅超过700元/吨。随后,逸盛石化、华谊石化等期货空头回补开始发力,PTA价格一路振荡上行。
其次,PTA价格重心不断下移。2017年以来,pta市场供应压力倍增,导致PTA价格一路下滑。进入2018年,PTA装置检修力度加大,开工率大幅下滑。截至2017年12月底,PTA开工率降至70.5%,但受下游聚酯需求支撑,PTA开工率降至82%。不过,PTA价格虽然在12月出现了小幅反弹,但在PTA价格突破6000元/吨时,逸盛石化的去库存速度有所加快。
其三,市场看空PTA价格的情绪高涨。2017年全年,PTA库存共计增加了近10万吨,去库存速度明显加快。截至2017年12月底,PTA库存达到了81.5万吨,比2018年同期增加了33万吨,也就是说,2019年全年,PTA社会库存有望增加53.9万吨。
因此,年内PTA供需矛盾突显,油价短期内或维持偏强振荡格局。目前来看,PTA加工费依然存在压缩空间。不过,PTA在成本支撑下,上涨幅度将有限。PTA加工费经历较长时间的去库存过程,低加工费维持高位,将成为后期平衡利空的关键。在加工费维持高位的情况下,企业开工率、商品库存在此期间陆续增加,企业利润也将得到进一步释放,这将推动PTA价格中枢逐渐向成本端靠近,尤其是PTA近月的加工费。目前,在聚酯工厂利润较高的背景下,如果近月聚酯的开工率高,则PTA可能维持在高位振荡格局。
