金融期货市场的功能主要有:
(1)风险转移功能。金融期货市场能够迅速地把金融工具避险,并且还可以永久的进行风险转换。
(2)价格发现功能。在金融市场,价格发现功能主要表现在两个方面:
(1)转移价格风险。通过在金融期货市场上建立一个与现货市场直接相关的头寸,把一个或多个金融工具对冲掉,从而规避价格风险。
(2)套期保值功能。投机者也可以通过在期货市场上建立一个与现货市场直接相关的头寸来对冲现货市场的价格风险。
(3)投机头寸。金融期货市场的投机性非常强,期货价格每天都在波动,有较大的不确定性,在一定条件下,它可能引起市场中商品的价格波动。
(4)套利作用。在金融市场,金融期货交易是一把双刃剑,在交易中,价格变动对于生产者和消费者来说非常重要。
(5)对冲。金融期货交易中,购买现货或者卖金融期货的套利,比如购买期权。对冲指出的是投资者购买金融工具和以金融工具为目标的金融工具。
(6)投机者对冲。金融市场的投机性非常强,它主要是从短期看,金融市场有涨跌和涨跌,从而进行套利交易。投机者,主要是投机,所以就把自己定义为风险投资者,然后寻找投资机会。投机者,主要是利用自身的市场,在一个市场中选择不同的方式进行获利。投机者是以单纯的心态进行投机交易的。投机者有机会,但是不会真正地服从于系统,而是要对交易者进行观察。
(7)金融期货。金融期货一般是一种金融衍生工具,金融期货的具体表现是标的资产价格变化,是将金融期货合约的价格变化与同一种商品的数量变化关系进行比较的交易,使标的资产的价格与这些商品的数量变化关系变得更紧密。
(8)金融期权。金融期权是一种金融衍生工具,可以做空做多,且不涉及到现货交易过程中的平仓问题,只需要缴纳少量保证金就可以行得通的期权交易手段。投机者还可以选择行权,在买入或卖出期权头寸之后,在期权合同中,在价格变动时,通过在合约行权价之间的行权价差进行获利,锁定利润,从而达到保护的目的。金融期权的特征是保护投资者的权利,但是交易成本却是对标的资产价格波动的保护,有可能会出现不利于交易者的风险。另外,金融期权的杠杆作用是一把双刃剑,当对冲风险时,在成本区内产生的损失是有限的,但当期权到期时,为了防止期权的流动性不足,降低期权的成本,所以它允许产生的损失是有限的,但是如果期权到期时行权价与标的资产价格波动率不一致的话,则可能产生不利的影响。
比如,在2015年5月底的牛市中,今年的熊市中,7月底的行情是非常惨烈的,随后的3月中旬,大盘指数在5月末至6月初持续的下跌,跌到了5月底时止跌反弹。而在随后的4月底,是股指期权、P2P、国债期货的强劲反弹行情。因此,可以说,在金融危机中,是很少有投资者买对冲的。
