股指期货软性(T+0):交易时T1、T2、T3日(含T3);
2、基差(PG):1、T-2、2、IF、IC基差分别为0.22(0.004)、0.01(0.005)、0.01(3.49)、0.01(0.12)
3、螺纹钢期货rb1701日盘后大涨近5%,收2263涨逾2%;rb1701日盘后小涨近5%,收3340涨逾2%。
4、铁矿石期货rb1801日盘后大涨近5%,收1172涨近5%;EG1901日盘后大跌逾3%,收17.73跌逾2%;TA1903日盘后大涨逾5%,收487.35跌逾3%。
★★★
【观点】:基本面上,房地产贷款、新开工等指标调低仍表明房地产需求仍韧性,但明年年初解封之后,二套房贷款、二套房贷款增速均出现回落,因此预计二季度房地产投资增速或稳定在全年低点,全年经济增速边际回落至6.5%。
【操作策略】:铁矿石港口库存持续下滑,疏港量有所回升,后期铁矿石港口库存维持震荡;上周铁矿石现货价格小幅回升,海漂受期货带动影响,现货价格有所上涨。从需求端来看,钢厂产量持续下行,终端需求短期难有明显回升,预计铁矿石港口库存短期仍将维持震荡走势。
焦炭焦炭方面,焦炭现货价格稳中有涨,但下游需求好转,故焦炭价格上涨空间或有限。从供给端来看,节前焦企开工率略有回升,产量虽然小幅回升,但仍处于低位,供给端偏紧局面未改。近期焦炭价格利好因素较多,焦煤价格有所上涨。
焦炭港口库存:待节后需求恢复后,焦炭库存将开始小幅回升
焦煤方面,随着焦化厂开工率提升,山西地区环保压力加大,部分煤矿有减产计划,其中不乏有小部分焦企或已经停产。
钢材供给:产量小幅回升焦煤供应回升
煤矿生产基本恢复,焦煤产量小幅回升
据统计,1-3月我国生产煤矿数较去年同期大幅增加,且大部分煤矿是国有煤矿,民营煤矿开工率相对稳定,大型煤矿基本维持满负荷生产,供应量小幅波动。开工率维持高位,叠加库存保持稳定,焦煤价格在相对稳定的状态下,逐渐恢复至合理水平,预计后期焦煤价格将逐渐回升。
进口煤方面,受国际煤价回升影响,进口煤价回升明显。由于近期澳煤价格出现小幅回升,截至2022年3月中旬,澳煤价格仍维持在600美元/吨左右的高位。国内焦煤供给出现不同程度增加,由于冬天时间较长,终端需求会减弱,部分焦企因为冬储需求增加,库存压力略有回升。国内焦煤价格回升较多,截至3月中旬,国内焦煤价格已回升至500元/吨左右的高位,由于煤矿开工率保持稳定,部分煤矿存在春节放假的情况,因此焦煤价格较高。总体来看,焦煤价格仍处于弱势。
供给减少但钢厂积极采购
焦煤价格维持坚挺。进口煤价大幅回升,进口煤价继续下跌。短期看,进口煤价有走弱的趋势。
