沪铜主力合约CU1508昨日开于44580元/吨,开盘后价格震荡下行,临近收盘价格略有回升,最终报收于44520元/吨,跌590元/吨,跌幅2.66%。开盘于47000元/吨附近,随后震荡上行走势,最终报收于44900元/吨,较上一交易日上涨270元/吨,涨幅1.68%。
现货方面:
上海现货铜今报在43590-44560元/吨,跌150元/吨,贴水60元/吨-贴水20元/吨。由于日内消费较为清淡,贸易商开始逢低吸货,现货铜价在47000元/吨附近区域波动。由于下游消费疲弱,今日铜价上扬。据中储粮网数据中心确认,目前,现货市场供应压力大,收货困难,但销售较为理想,市场整体货源十分充足,但下游消费不佳,等待第二轮采购来支撑价格,整体成交较差。
广东现货铜价上扬至44600元/吨,进口亏损萎缩,市场库存处于低位。广东现货铜市场缺乏竞争力,下游消费不佳,仅维持刚需。
国际铜业研究机构(ICSG)于周五发布的数据显示,5月全球精炼铜产量为5.63万吨,同比下降8.9万吨,较5月下降0.7万吨,主要出口国产量有所下降,导致库存降至低位。中国铜冶炼厂总库和保税区库存连续第二周下降,截至6月30日,全球精炼铜库存较上个月下降72.8万吨至47.8万吨。
点评:铜价上涨刺激消费,叠加春节临近,抑制投机性消费,铜价维持强势运行。短期盘面上,现货供应紧张局面持续,而需求疲弱将使得沪铜价格承压。昨日社库和保税区库存分别下降16.3万吨和26万吨,进口减少,叠加国内精铜供应仍过剩,价格支撑较弱,但中长期基本面上,国内外铜价分化仍将继续对铜价形成一定的压力。
风险提示:海外疫情变动超预期;宏观情绪明显波动;中美关系紧张;供给端干扰加大
铜
观点:美元指数强势上涨施压铜价
信息分析:
(1)昨日市场避险情绪升温,全球股市普涨。英国央行宣布将维持利率不变,对英国经济展望乐观。欧洲方面,德国议会大选结束,表示不排除加息一次。市场认为英国央行行长会加息。SMMChatpish表示,经济活动可能会放缓,但不会出现全面性的衰退。
(2)国内库存方面,上周五LME铜库存减少25100吨至452450吨。10月29日上期所铜库存110306吨,减少2951吨。
(3)1月31日,SMM统计国内电解铜社会库存17.5万吨,周度降库0.8万吨,同比增
2.2万吨。10月31日LME铜库存18.1万吨,减少1330吨,创年内新低。10月31日上期所沪铜仓单213908吨,减少4020吨。
(4)12月10日LME铜库存为145639吨,增加896吨。11月30日LME铜与沪铜主力合约价差为11052元/吨,周度跌幅为3.7%。
逻辑:由于前期国内外铜矿加工费上扬,国内冶炼厂未来开工率仍将维持较高水平,同时随着炼厂检修结束及进口盈利的恶化,炼厂
产量恢复较好,本周环比下降。
