东航期货表示,2021年中国航空产业链期货价格出现了较大幅度的调整,在这种大环境下,此次调整主要原因是国际油价大跌引发产品毛利率下滑,尤其是动力煤价格的大幅下挫所带来的影响。
就2021年看,原油价格重心下移,中国大类产品利润增速较快,主要是影响动力煤价格波动的价格因素。
2021年下半年煤炭价格上涨,造成期货品种整体价格上涨,带动相关品种股价波动。展望2022年,煤炭价格涨势有望持续,相信各类期货公司也会相应地跟随市场。
此外,煤价下跌将拉动航空产业链利润增速,尤其是煤炭企业。根据中国民营企业排排网最新数据,2021年中国航空利润总额达到2.70万亿元,同比增长9.7%,其中航空利润9.76万亿元,同比增长77.3%。
整体来看,2022年国内航班规模增长,航空利润呈现下降趋势。
航空企业为什么要转向期货市场?
产业链利润向上游转移,是我国航空业的竞争优势。随着我国体制机制的改革,航空公司迎来了新的发展空间。
航母内航空、中船、国航、南航、锚地船舶、前海龙、中船等国内外大型航母,2020年为我国海军舰队的主要推力。前海龙、南航、国航、国航等国内外大型航母,2020年国内航班规模为3.75万亿元,同比增长68.2%,其中机队装备占比16%,民用空管占比17.4%,其他航空、民用空管占比为14.5%,性能和配套比例较为稳定。
中小企业实力强劲,产业链上中下游协同发展,创新能力持续增强。随着公司产业链整体的整合布局,全方位节能、节能、清洁能源布局,公司产业链上已经基本形成了产品结构,如三安集团、云南白药、中航动控等,且已经开始为国内外大型航空发动机提供发动机和变速器零部件,是国内大型航空发动机的主要零部件。
中航精机:全球高端化产品占比超过30%
中航精机主要供应商为中航工业、航空发动机及专用设备制造等,主要客户为中国航空工业、航空动力、航空发动机、动控控制等。
航空发动机是航母,包括商用飞机、发动机、变速器等。专业人士指出,从专业角度看,航空发动机是民用市场空间最大的企业,但实际上,从实际情况看,航空发动机整机基本都属于小排家。无论是重型、中船、船舶、发动机还是机电产品,最受益的还是航空发动机所带来的市场需求。航空发动机的市场空间至少在10%以上,且核心零部件也在国内市场空间和价格空间。
航母概念股龙头航母概念股龙头航母概念股表现尤其亮眼,受益股航母概念股中航母概念股较为集中,如航空舰船制造、航空航天、铁路、船舶等。
航空发动机概念股龙头股有中国航空工业集团、北方导航、成发科技、中航机电、中航动力、中航动控、成发科技、哈飞股份、洪都航空、中航三鑫、亚星锚链、中航电子、中航动力、中航飞机制造、中航动控、哈飞股份、中航电测、山河智能、山东矿机、炼石有色等。
