沪铜主力合约CU1509早盘开盘42380点,截止10点40分最高42470点,最低42470点,涨幅0.66%,持仓量为824186手,日减少2580手,昨日结算价为42380。从日K线图上看沪铜主力技术指标上来看,短期均线长期位于上行通道中,中期均线位于上方,布林指标开口向下,MACD指标显示红色动能柱扩张,均线延续向下,前两日价格在5日均线和10日均线附近有一定阻力。
外盘方面,截止10月27日,伦铜上涨0.56%,报收4302.5美元/吨,接近于去年9月来的高点。库存上,LME库存减少2450吨,上海库存减少6460吨。
基本面
(1)智利矿业公司Bruthuryin铜矿一季度产量为8190万吨,去年同期为9398吨。据悉,Cruthuryam铜矿一季度产量为903万吨,同比去年同期增长9.8%。分矿位来看,Bruthuryam铜矿一季度产量为9398万吨,去年同期为9275万吨。Bruthuryin铜矿一季度产量为9039万吨,去年同期为9754万吨。
(2)中国第三季度铜产量为3939万吨,去年同期为437万吨,同比去年同期下降7.6%。去年第三季度产量为3839万吨,同比去年同期下降5.3%。
(3)现货方面
上海电解铜现货对当月合约报升水50~升水60元/吨,平水铜成交价格45370元/吨~45360元/吨,升水铜成交价格45370元/吨~45370元/吨。沪期铜主力合约换月后,持货商一度被迫换月,市场成交主要集中于贸易商之间换月,好铜升水50元/吨~升水50元/吨,平水铜成交价格45380元/吨~45380元/吨。隔月基差维持在110元/吨,市场活跃度较前日下降。
(4)需求方面,据SMM调研,4月可选消费领域有家电和汽车两大类,其中家用空调较为突出,线缆需求占比为58.4%。据数据显示,4月线缆消费环比大增4.8%,线缆需求占比为41.8%。可见,4月国内线缆消费相对较好。
(5)供应方面,国内铜矿冶炼企业开工率维持在55%附近,受节前原料供应偏紧及未来雨季,电厂补库需求的影响,4月产量有所下降。进口方面,进口铜精矿供应充裕,而精矿加工费依然高企,冶炼厂对精矿供需的担忧情绪较为浓烈。需求方面,4月将至,电缆的开工率下滑,3月将至,新基建预期将加大对铜的需求。整体来看,铜需求短期压力较大,若铜价持续上涨,将带来极大的成本支撑。
(6)需求方面,从废铜进口来看,4月废铜进口明显增长。废铜进口利润丰厚,终端需求爆发,在一定程度上抑制了废铜进口的增长。疫情恶化,物流也受到影响,目前废铜进口利润较低,导致废铜供应被动减少。3月到港的铜矿TC持续回升,目前进口利润为-50元/吨。根据SMM调研,国内样本企业3月到港实物吨铜TC已经连续4个月回升。4月电解铜TC多数上涨。
