沪铜价格是铜价吗
伦敦金属交易所LME伦敦金属交易所LME铜的期货价格是4月27日出现的沪铜价格,实际交易价与成交价格(近月合约)的价差为贴水,即在4月28日收盘价创下沪铜2008年9月2日上市以来的历史最高价,此时沪铜2008合约的价差为13。
铜的基本规律是,需求:新冠疫情暴发,铜价较低,且中国经济增长势头良好,中国已成为全球最大的铜消费国,铜的需求将受到抑制。
供需关系:目前世界铜矿基本面状况年初开始转差,受新冠疫情影响,从5月开始,全球铜矿产量就已经大幅下滑。由于中国、欧洲和亚洲冶炼厂的需求增长,全球铜矿供应出现短缺,铜的产量在大增。从国外铜矿供应情况来看,3月,全球铜矿产量为27.9万吨,较去年同期增加22.9%。3月,海外铜矿产量为40.4万吨,较去年同期增加15%。
3.铜的技术分析:价格处于低位时,冶炼厂仍然有利可图,短期价格下跌,中期价格上涨。
如果从基本面看,铜价处于低位时,相对应的铜矿供应量大增,冶炼厂开始加大产量。
二季度铜价运行逻辑:长周期来看,现货铜价处于低位时,随着铜矿产量增加,铜矿供应增加。全球下游需求下降,铜的消费会受到影响。如果铜矿产量增加,那么加工费就会增加。
三季度是铜的供需平衡表,供应端与需求端仍然会出现分歧。铜矿供应增加的时候,铜的供应压力就会增加。需求端,房地产的数据较好,基建增速加大,对铜的需求也会增加。因此,铜的供应紧张,可能是压制价格的因素之一。
从历史数据看,全球铜矿产能增量大于供应,目前,全球铜矿产能增速低于前一个周期的变化。
年初,市场普遍预计,下半年全球铜矿产量下降超过7.5%。2015年年初,世界权威机构———WPC2019年铜矿产量为1704百万吨,2016年之前预计为17百万吨。智利矿业部长祖莱达?森表示,智利国家矿业部长陈姨太后,下半年铜矿产量预计不会增长,罢工事件推升铜价。如果罢工持续时间延长,那么可能影响全球铜价,反过来也会影响供应。
然而,从全球铜库存状况看,并不总是铜矿产量大幅增长。据统计,2016年一季度全球铜矿企业的铜产量为5.94百万吨,比去年同期减少了约1.04%。
然而,从主要铜矿生产国来看,并非如此。据调查显示,2016年前三个月,全球矿山产量预计将增长2%至3.82亿吨,占全球产量的3.2%。2016年1~7月,全球精炼铜产量达17.9万吨,较去年同期增加1.8%。
对此,陈姨太后表示,在2017年铜矿供给紧张的形势下,有一批矿山产出有望增长,甚至更多。这是因为,2017年全球铜产量预计为1.19亿吨,而精炼铜需求预计为1.08亿吨。铜价在供应紧张形势下,表现良好。
国内:经济增速放缓,出口增速大幅下滑
2015年GDP的增速相比2017年略有下滑,且下滑幅度较往年有所扩大,从而使得2018年国内GDP整体呈现下降的趋势。
