期货暴涨后必然暴跌,期货暴跌和现货暴跌主要原因是因为:第一,美国豆油期货暴跌,并且豆油期货暴跌,引发国内油脂期货猛烈踩踏,引发了大量抛售,第二,豆粕期货暴跌,油脂期货暴跌!
而油脂期货暴跌导火索在于原油价格暴跌,而原油暴跌,导致了油脂跟跌的最直接原因,那就是原油和豆油的价差,而目前价差走高的原因,是由于美国生物柴油政策在20世纪70年代末被终结,美国的生物柴油政策就被彻底改变了,为了应对生物柴油的价格狂涨,美国大量从马来西亚进口棕榈油,并且直接把马来西亚的棕榈油收到欧洲和亚洲的国家,并且价格快速上涨,这个时候,整个市场就被肉类分流,因为生物柴油的供给增加,以外盘的豆油价格反而因为美元升值而贬值,这种物价上涨更加猝不及防。
而原油期货跌跌成灾,不仅是因为对原油期货的交易规则完全不了解,也是因为大量的多头持仓转移到了远月合约,空头将此前持仓转移到了远月合约,这种完全被锁定了的交割机制的打击,而且美国还在以新加坡、三号烟片和美国的名义大量买进了2月合约,并且花费了19.5万美元,这就是为什么很多人在五月买美原油的原因之一。
而就像前面我们提到的,全球原油期货合约有12个,而且有两个交易合约都是在近月交割的,这就意味着市场上每个月的原油价格都会比这个月合约高,甚至有的甚至更高。在这种局面下,如果有合约在交割日后3个月内平仓,那么你肯定会损失惨重。
再比如这个月里,伊朗、委内瑞拉和伊拉克的原油产量也在不断的下滑。
所以对于这样的市场,我们在到期之前不会去预测价格,也会在保证金交易下方账户中的保证金,以免于违约,本金也会亏到接近100美元的保证金,这是典型的极端。
所以如果风险敞口过大,选择交割,本身就是一种风险。
第二个问题:期货合约交割日的时候会不会涨?
大家这里要注意一点,就是期货价格和现货价格没有关系,而且期货还有交割日。比如说3月20日收盘,苹果价格是3.75元,原油是47元,是5元。如果期货价格涨到5元,那肯定是含有现货的成本,这个就是做多的时候,如果是跌到5元,那就没有现货抛售的利润了。
现货也是一样的,如果现货价格跌到5元,那肯定是含有现货的利润,所以期货价格也是含有现货的风险敞口。但是期货价格为什么会跌,这个跟现货价格本身是有关系的,因为期货是有交割的,你买入期货合约,就等于卖出期货合约,你就相当于买入了一份期货合约,这种情况其实就是期货合约的量太大,一手原油合约需要10万元左右的保证金,你就相当于买入了一手原油合约。现货价格为什么会涨,主要是因为市场上的各种消息和资金的推动,导致了原油价格的上涨。
现货市场的风险也是存在的,在上涨的时候,市场上的资金因为看好未来的价格,所以买原油,因为他看好未来的价格,所以买原油。
