沪铝期货价格实时行情(沪铝期货实时行情)
5月11日沪铝期货价格
开盘价:12610元/吨,最高价12650元/吨,最低价12680元/吨,收盘价12690元/吨,涨幅0.49%,持仓量97996手,125030手,130424手。
上海现货铝报价集中在12630-12630元/吨,对当月贴水100-贴水50元/吨,无锡地区主流市场价格贴水90元/吨-贴水70元/吨,持货商逢高出货积极,流通货源充足,中间商出货意愿强,下游按需接货,按需采购,整体成交氛围略有改善。
铝期价2019年一季度上涨的逻辑预计主要集中在供应端,主要是由于有关机构的减产检修。需求端来看,1—2月国内基建投资累计同比增速仍在7%以上,其中地产新开工累计同比增速为负值,基建投资同比增速也预计下行,而从季节性角度来看,3月基建投资存在阶段性反弹,但有可能回落到7%以下。目前全球经济周期处于不确定状态,对于大宗商品价格支撑力度仍偏弱,但由于铝价已脱离基本面,在成本支撑作用下,铝价下行空间有限。
最后,宏观环境对大宗商品价格的影响还取决于供应端的变化。供应端来看,随着冬季减产的临近,今年一季度国内产量同比有下降,并且有加速趋势。从市场需求来看,三季度的需求也有下滑,但是从供应端来看,二季度国内需求虽然有旺季的因素支撑,但是供应压力不大,同时还有较为明显的下滑风险,铝价的进一步下行空间有限。
综合来看,预计二季度铝价或呈现震荡走低态势。
三季度,中国电解铝新增产能投产规模超预期,叠加海外局势紧张,我国电解铝产量大概率增加。其中,云南电力投产在七八成左右,新疆的电解铝新增产能规模在30-40万吨左右,内蒙古和新疆的新增产能规模有望增加。预计四季度将有较大幅度增加,氧化铝增速预计也将在20%以上。加上印尼新增的产能预期,我们认为四季度我国电解铝新增产能仍有40万—50万吨的增量空间,供应端的增长是需要关注的。
四、下游需求
从需求端来看,随着消费淡季的到来,国内铝市场已经逐渐步入到了消费旺季,目前中国电解铝产能预计在10月中下旬左右,届时电解铝社会库存有望下降到12月底。电解铝需求有向好基础,预计11月电解铝消费量有望好于去年同期。这种情况在四季度将会延续,但是时间上,预计明年1-2月电解铝消费将会整体好于今年年度。随着消费旺季的到来,价格将维持在高位。在成本端和宏观面临阻力的背景下,电解铝价格将呈现出强势,预计2022年铝价重心将上移。
五、2021年市场逻辑梳理
(一)供应端:2020年一季度电解铝产量同比增量创历史新高,消费有所回升。截至9月底,云南口岸2020年电解铝产能535万吨,同比增幅为3.2%。3月全国电解铝日均产量为48.9万吨,环比增加0.5万吨。9月氧化铝日均产量达到268.1万吨,同比增加0.7万吨。9月氧化铝产量73.6万吨,同比增加0.7万吨。
