钢铁期货行情本周受到期货价格高位震荡,大幅拉升,同时产钢大省河北省邯郸市的环保限产以及钢厂厂内厂限产的利好因素促使沪胶、焦炭涨停,主力合约期价突破前期高点。不过考虑到国家对钢铁产业的调控决心以及钢铁企业对高产量持悲观态度,即使国内限产的继续,产量仍然会快速下跌,因此钢材价格短期内仍将维持高位震荡。
国内钢价目前已经进入高位区间,也已经进入了去库存阶段,但库存在增加之后会向下游传导,终端需求是可期的,市场整体库存可能会保持低位,因此钢价短期内仍将继续上涨。
去年12月份以来,钢铁行业因国家对环保治理力度的严格执行,国内钢价经历了6次冲高回落,3月中旬至8月中旬,在9月下旬开始企稳,并未出现明显回落,但短期钢价将在高位震荡。
国际方面,2017年12月至2018年1月,全球钢铁业集中度为76.7%,高于2016年1月至2月的55%。但钢铁行业原材料生产增速一直保持在较高水平,且去年12月出现的钢厂亏损幅度高达10.7%。因此,钢铁行业在原材料采购方面的压力不小。但经过这次调整,钢铁市场的盈利状况已经有所好转,开工率上升,则钢铁市场需求有望好转。
国内方面,由于今年的环保政策趋严,使得钢铁行业产能得到了一定程度的释放。但这种边际效应并不足以改变钢材消费增速恢复的情况。
总体来说,钢材需求增速无法扭转市场的整体低迷态势,是一个“弱”的调整。
铁矿石方面,受矿石供应的影响,国内三大矿山的产量在2017年达到了年内新高。铁矿石价格的下行,将使得铁矿石需求受到一定的抑制,这将使得钢材价格回落。
由于本次调控政策对进口矿的依赖性较强,使得关停的矿山难以恢复。港口库存方面,近期铁矿石价格下跌明显,目前港口可用资金余量不足5300万,港口可用资金不多,后期难以回升。
从供应来看,巴西淡水河谷矿难出现松动迹象,短期港口供应充足。
我们认为铁矿石供应或逐步恢复,而需求不乐观将制约铁矿石价格。从需求来看,由于我国下半年经济增速放缓,工业企业需求不振,钢材库存不断增加。
从供应来看,关停矿山的数量增加,短期内铁矿石供应仍然受限。
从国内需求来看,四大矿山出产地的铁矿石产量增加明显,后期铁矿石供应将逐步恢复。
但从中长期来看,我们认为随着下半年几个月经济逐步恢复,后期国内铁矿石需求将逐步恢复,预计下半年国内铁矿石供应量仍然会缓慢回升。
10月21日,我的钢铁网最新消息,截至11月18日,全国1066家铁矿石运输指数报收于74.2,较前一周增加3.2个点,涨幅1.2%;厂库指数报收于72.1,较前一周增加3.9个点,涨幅0.5%;总库CFR中国铁矿石报收于308美元/吨,较前一周增加17美元/吨,涨幅0.6%。
铁矿石供应逐步恢复
从矿山开工率来看,随着全球铁矿石供应逐步恢复,前期影响铁矿石需求的因素有了明显的改善。
当前高品位铁矿石供应的恢复在一定程度上弥补了供需缺口。
