豆油行情参考:棕榈油:马来西亚10月11日棕榈油出口环比减少14.44%,MPOB10月11日产量为184.4万吨,环比减少6.3%,出口环比减少43.74%。国内棕榈油库存较上周下降,但进口利润仍维持较高水平,抑制进口棕榈油价格。国内方面,库存仍处于较高水平,截止目前港口食用棕榈油总库578万吨(+17万吨),较前一交易日增加60万吨;沿海地区食用棕榈油库存总量79.68万吨(-1.32万吨),较前一交易日减少12.87万吨。
消息方面:1、8月12日,船运调查机构ITS发布的数据显示,马来西亚8月棕榈油出口量为215万吨,较前月增加12.3%。截至8月12日,马来西亚棕榈油库存为32.8万吨,较前月增加3万吨,增幅6.4%。据船运调查机构SGS发布的数据显示,马来西亚8月棕榈油出口量为1,259,278吨,较7月增加5.6%。船运调查机构SGS公布的数据显示,马来西亚8月棕榈油出口量为1,504,471吨,较7月增加2%。
2、据报道,马来西亚棕榈油库存已经连续七个月走高,这或对棕榈油价格形成支撑。由于棕榈油需求非常旺盛,据称未来几年棕榈油产量将达到975万吨,超过11月787万吨,且随着新季大豆上市,油籽供应紧张将加剧,预计棕榈油价格在未来几年仍然有上行空间。
3、调查显示,2019年8月马来西亚棕榈油产量比2019年8月减少了5.2%,主要原因在于2018年8月马来西亚棕榈油产量比2019年8月减少了6%。
4、中国植物油进口利润恶化,显示了棕榈油进口的增长。
中国棕榈油进口利润亏损引发进口商集中进口的问题,导致印度2019年棕榈油进口利润倒挂,原因是因为进口商看到了国内棕榈油价格便宜且关税降低后导致需求下滑。
5、中国棕榈油进口份额逐年递减,2018年8月到港量由1151万吨降至105万吨,2019年11月至2018年3月,港口棕榈油库存由238万吨降至23万吨,由于2018年10月到港量降至21万吨,2019年11月至2018年3月,港口棕榈油库存由224万吨降至272万吨,大幅低于2019年10月至2019年10月的进口量。
综上所述,中国棕榈油进口利润恶化引发贸易商集中进口导致大量的库存累积,导致大量进口商集中进口导致近期国内棕榈油进口利润出现倒挂,市场豆油供应大幅减少,导致进口商集中进口导致国内豆油库存开始增加,并且棕榈油库存由54万吨降至41.5万吨,港口棕榈油库存由54万吨转为3万吨,以致于内外价差出现倒挂,使得港口棕榈油库存继续上升。
综上,12月马来西亚棕榈油库存偏低,棕榈油库存回升至11万吨,短期仍难以满足市场需求。菜油目前库存处于历史低位,菜油和棕榈油库存均处于偏低水平,对价格形成较强支撑。此外,棕榈油价格季节性下跌,使得我国进口商集中进口导致进口利润出现倒挂,也将对菜油价格形成较强支撑。短期菜油价格难有大幅反弹,但长期仍处于进口利润较低水平。棕榈油价格偏低,将影响菜油价格。
[6月以来,菜油走出独立行情]
国内菜籽油现货市场相对清淡,价格在50—100元/吨不等,局部地区低档出现大幅下滑。
