环球财经战线直播期货喊单(国内期货内盘期货日内波段操作)
【现货市场】豆粕报价:天津2780,-30;山东日照2725,-30;江苏南通2735,-10;广东东莞2870,特惠。USDA的3月份供需报告中,2019/20年度美豆播种面积为7610万英亩,2月7650,-40;平均单产为47.4蒲/英亩,2月47.4,特惠.5;产量为35.58亿蒲,2月为35.58,特惠.08,期末库存为0.475亿蒲,2月0.475,-0。从美豆价格来看,中美实际价格区间仍为22.5-22.5美分/蒲,出口量为35.58-35.5美分/蒲,压榨利润为-4.85美元/蒲,出口量为-6.45亿蒲,压榨利润为-4.95美元/蒲,国内压榨利润为-5美元/蒲,在美豆价格表现较为坚挺,一方面供应压力的利空体现已经基本被市场消化;另一方面,美豆新作、压榨利润相对较好,在盘面上可以看出部分利空已经被市场消化,随着美豆价格不断走低,利空逐步消化。
从棕榈油基本面来看,后期主要关注的是供应紧张情况。马来西亚棕榈油6月产量达到181万吨,同比增加7.8%,6月产量环比下降11.9%,降幅较之前明显收窄,库存受到市场关注,利空效应开始出现。需求方面,随着疫情的逐步好转,消费淡季逐步到来,但由于当前盘面价格仍较高,同时市场对后期需求的预期仍有较高期待,但目前主要以对后疫情发展的良好预期为主,后期棕榈油价格波动风险较大。目前来看,后期主要关注需求的利空因素,一是马来西亚棕榈油的增产情况,二是国内棕榈油库存情况。
4月马来棕榈油库存依旧处于历史高位。MPOB报告显示,5月马来西亚棕榈油产量157万吨,环比增加8.11%,同比增加13.04%。分项数据中,出口数据增幅高于预期,出口量同样不及预期,库存水平较上月同期相比减少80万吨,同比增加8.59%。MPOB11月报告显示马来棕榈油产量环比增加,出口减少,库存略增,产量预计增加,而出口需求表现不佳,期末库存较上月下滑。MPOB报告显示,马来西亚棕榈油库存382万吨,环比增加6.7%,同比增加6.59%。
四月份以来,马来西亚棕榈油库存环比持续上升,自去年6月份开始进入季节性增产周期,目前产量已经超过季节性增产周期,未来产量持续增加将是大概率事件。然而,天气炒作还在继续,今年厄尔尼诺事件概率较大,马来西亚棕榈油增产不确定性较大。棕榈油目前处于偏消费淡季,且未来1-2个月是棕榈油的传统旺季,因而棕榈油价格在增产周期下,预计棕榈油价格将维持下跌趋势。
国内方面,四季度进口增加、棕榈油进口增加,棕榈油价格应该下跌才对。但是,进入3月份以后,受新冠疫情影响,全球油脂油料供应紧张的形势逐渐缓解,下游开工率提升,棕榈油需求料将回升。加上目前油脂库存大幅增加,棕榈油价格进入回调周期。
油脂低库存预计开启下半年油脂低库存行情
虽然油脂目前处在需求淡季,但是由于下游需求增加,导致豆油库存大幅增加。
