未来石油价格长期走势取决于国际贸易进展,经济环境变化,以及一些突发因素。而一些其他因素在影响价格长期走势时,会在短期给予投资者太多的关注,而不是简单地通过技术分析寻找出来。期货价格与现货价格之间存在密切的联系。例如当现货价格上涨时,期货价格会上涨,反之亦然。
尽管某些时候期货价格和现货价格经常保持着高度一致的关系,但是在实际操作中,由于期货价格上涨时,期货价格也会随之上涨,而且有时还会出现突然的跳空缺口,但这种跳空缺口一般不会引起较大的重视,因此分析市场上投资者可以依据这些跳空缺口来抓住主要矛盾。
目前,影响石油价格走势的因素有很多,其中包括以下几个:
第一、国际供求关系。
根据美国石油价格日图的表征,OPEC成员国将减产幅度提高50万桶/日,但俄罗斯可能会向市场增加50万桶/日的供应。
第二、俄石油开采技术与应用。
根据IEA的统计,全球石油供应量有13%,美国页岩油开采技术的创新高,OPEC国家将减产30万桶/日,俄罗斯将增加产量25万桶/日。
第三、石油产品加工能力与国际原油市场比值。
根据美国能源信息署发布的数据,2017年全球石油需求为2650万桶/日,其中对美国和中东石油制品需求分别为2580万桶/日和90万桶/日。而2016年美国对俄罗斯石油生产的履约率为95%,对美国石油生产商的履约率为87%。
第四、石油消耗能量。
如果美国石油供应能力较往年同期相比相对较低,那么美国石油生产成本就会上涨。
美国为了应对全球经济的低油价,花费了大量的资源和劳动力,使得其产业结构更加复杂。
原油产业结构
美国页岩油产业具有雄厚的产业基础,产业链较长。在美国本土原油产业具有巨大的发展潜力。主要集中在第三世界国家,例如俄罗斯、沙特阿拉伯、印度等。在美国本土原油产业具有很大的市场应用。
中国在本土市场中最大的需求是大豆。由于自给自足,美豆进口需求旺盛,美国大豆产量和出口量占到全球大豆总产量的三分之一,且大豆出口量不在GDP之中。
美国大豆产量和进口量历史高点出现在2016年。这个时候,美豆的供需结构发生变化,因为需求旺盛,中国大豆供应偏紧,美国大豆升值。但美豆供应偏紧,在2015年下半年,美豆主力合约价格跌至950美分/蒲式耳的低位,为近半年的最低水平。
事实上,即便是在今年,美国大豆产量和进口量都出现明显的增加。USDA发布的数据显示,截至10月1日,美国大豆产量为853万吨,较去年同期的892万吨增加468万吨,增幅达26.7%,但全年累计产量仍然为1亿吨,同比下降3.9%。这一增幅远远超出了出口量。因此,美豆期价仍远低于国内的大豆库存。据中国海关总署的数据,2014年10月,中国大豆进口量为2511万吨,较上月增加了4%,同比增加了22%;12月份进口量为98万吨,同比增加了3.9%,创下历史第二高水平。而大豆压榨量连续第四个月出现下滑。
目前,国产大豆主产区的春播阶段性生产成本压力日益突出。为了稳定大豆价格,政府对包括大豆在内的大豆主产区进行了多项调控。如黑龙江宝城农商行等国有大豆收购计划。
