财经股市最新消息,国债期货全线上涨。
1.美国财政部长姆努钦表示,美国可能不得不动用战略石油储备,以抑制油价飙升;
2.受公共卫生事件影响,美国石油储备(SPR)需要连续数月才能完全消化其紧急石油储备(SPR);
3.OPEC+下周召开视频会议,会议透露石油市场供需状况。我们预期,OPEC+下周举行会议,商定维持原定增产计划不变,OPEC+下次会议将每月增产50万桶/日。
基本面:
供应方面,欧佩克+继续超额减产,但释放量有限。据国际货币基金组织(IMF)19日发布数据显示,其成员国中有2930名受困于原油供给不足,2月至下一季度油价预计仍将企稳。据IMF数据,其中2019年第四季度,各国(地区)的原油产量为3.15亿桶/日。
需求方面,在疫情冲击需求下,预计2020年全球原油需求将减少3000万桶/日,较2020年下降约50万桶/日,为2900万桶/日。预计2020年全球原油需求同比下降3.4%。
供给方面,OPEC+减产联盟的减产执行率过快,在经历了2020年一季度原油供应过剩后,OPEC+决定延长2020年的原油供应限制,减产规模进一步扩大。根据IEA,2020年全球原油供应过剩80万桶/日至9200万桶/日。
原油供应方面,IEA月度报告显示,受疫情反复影响,2月全球石油需求为75万桶/日,较2021年1月大幅下滑,2月为120万桶/日,全球原油供应仍持续过剩,并在2月进一步扩大。预计2020年全球原油需求为955万桶/日,与2019年1月持平,但增速减慢。此前2月OPEC+减产协议执行率过快,俄罗斯和OPEC达成的减产协议执行率为95%,预计2020年将进一步提高。预计2020年全球原油供应过剩量为64万桶/日,较此前的预期上升80万桶/日。
随着中国疫情控制放松,预计未来全球原油需求将大幅上升。中国原油期货合约上市首日,主力合约大幅波动,开盘价为90美元/桶,最高价为90美元/桶,最低价为97.8美元/桶,收盘价为90美元/桶,结算价为90美元/桶。随着疫情形势转好,原油需求开始回升,原油价格也开始了大幅上行。
而布伦特原油期货合约上市首日,到9月20日将为每桶100美元。2021年,布伦特原油价格将平均值升至93美元/桶。此后,随着世界经济增长,原油价格逐渐回升至每桶90美元,对应每桶97美元的油价。这意味着,2022年布伦特原油价格将平均值升至每桶98美元左右。
需求端也开始发力。
需求端对油价的带动作用,我们可以看到,从2020年10月到2021年3月,我们看到国际油价大幅上涨,布伦特原油价格上涨逾1倍。2020年10月,布伦特原油期货价格上涨至每桶104美元,涨幅接近30%。此后,油价一路狂泻,跌破90美元,跌幅超过40%,2021年1月下旬,布伦特原油价格更是跌破100美元。
