未来铝锭价格是涨?是落(铜)还是升=跌?目前,LME铝价比年初上涨100美元/吨,国内现货高升水,怎么炒?
在匡简要分析后市之前,虽然我们分析铝市有着以下几个主要因素:
一是市场需求相对较高:最近由于非洲猪瘟的影响,大家普遍对全球经济前景感到悲观,导致全球的铝需求量骤降,到2021年一季度,全球铝市场需求量料较去年同期减少2900吨,超出供应减少1/3。
二是供应量和消费量增速关系:从全球来看,预计二季度全球将出现第二轮供不应求,预计整个二季度将恢复性增长,但增速低于全年的估计。
三、库存持续下降:今年全球铝库存持续下降,采暖季即将到来,需求将逐渐回升,今年采暖季电解铝冶炼厂电解铝库存由3个月的高位降至3个月的低位,较去年同期下降4900吨,降幅超过4000万吨,电解铝企业产量不及预期,采暖季电解铝库存降幅超过4000万吨,虽然受这一系列事件影响,但今年春节前后,库存都在低位运行,基本上接近全年的最低点。
四、需求有所回升:(1)下游需求方面:传统淡季到来,终端需求大增,“金九银十”传统旺季来临,下游工地搬砖、工期、开工等开工率出现大幅上升。在这种情况下,铝材企业将大概率通过增加出口来提高铝价。但由于铝价水平较低,需要添加一定的进口,有效的抑制铝材出口。目前,已经有不少企业“趁火打铁”,“求购”以补充市场库存,以应对“电荒”的问题。当前,海外对中国出口的铝材需求量大幅增长,但国内市场由于年底下游消费淡季,需求回升速度相对缓慢,对铝价的拉动作用明显减弱。但是,进口限制也在不断变化,预计后期铝材企业还将对国内供应形成抑制。
“这次铝材出口预计会继续影响我国铝材出口,但由于目前铝材库存较低,供应还是会紧张,整体来看对铝材出口的限制会减少。”汪洪波表示,“但进口限制可能会加大对铝材出口的控制力度。”
今年以来,我国新能源汽车行业受“俄乌冲突”以及新冠疫情的影响而出现供应短缺。而氧化铝和电解铝在铝价大幅下跌的背景下,成本下行,对铝价也有着深远的影响。
即便如此,传统的氧化铝出口替代政策也难以避免地催生出铝价上行,但全球铝锭库存仍处于高位。
“我国铝锭出口已经进入稳定阶段,出口较好,供给充裕。”王越良介绍说,未来我国铝加工领域还将保持稳定。根据2016年发布的《氧化铝制烯烃及配套应用方案》,电解铝制烯烃将成为支撑中国氧化铝供需平衡的最重要部分。
该负责人表示,尽管目前我国氧化铝生产面积和产量均处于较高水平,但从总体上看,目前全球铝锭的供应依然较为充足,预计2022年、2023年、2024年将是全球电解铝增产的关键窗口期。
从铝的消费结构来看,减产在我国仍将持续。
