螺纹钢最近今日价格:上海螺纹钢现货3100(-10)元/吨,热卷现货3100(0)元/吨;唐山钢坯2060(-10)元/吨,焦炭现货偏弱;螺纹钢20mmHRB400上海3070(0)、北京3080(-10);24家钢厂螺纹钢出厂价:4940(-10)元/吨,天津、河北3000(-10)。目前螺纹主要钢厂调价,沙钢第三期螺纹钢出厂价4590元/吨,较上周降20元/吨。螺纹钢库存总量为48.79万吨,较上周降4.05万吨,降幅3.46%;厂库库存总量为26.10万吨,较上周降2.75万吨,降幅3.60%。近期钢材需求较上一周期继续下滑,但整体表现出较强的需求韧性,板材库存和钢厂库存均继续处于低位。
4月份华北、华东、华南地区环保限产政策出台后,需求预计有望出现回升。宏观层面,1月21日公布的报告显示,2018年一季度GDP增长6.9%,为五年来最低增速,同时央行表示目前存款利率较低,季调后降准,4月降息,3月和5月政府工作报告中降息,均为未来我国经济形势发展指明方向。央行4月19日发布的数据显示,2018年4月份人民币贷款增加1.56万亿元,同比多增942亿元,与上月相比,社融规模增速大幅回升,但信贷总量却并未明显回升。3月M2(M1)年化月均、M1(M2)年化均值为10.7%,较上月增加1.3个百分点,同期M2年化月度同比大降111.1%,其中M1较上月回落131.9%,M1较上月大幅回落12.5%。M1与M2之间的差距大幅缩窄,说明当前货币市场流动性并不充裕。数据表明中国经济在保持合理区间内运行的同时,却在寻求外需。我们判断,此轮经济“三重压力”的爆发将更加“合理”,即对经济的全面拉动将比预期弱化,对货币政策的宽松将更加严格。
美联储方面,目前市场的焦点在于3月议息会议上是否会有进一步的加息的可能性。有分析人士认为,鲍威尔可能会释放QE的信号,给市场带来风险。此外,市场担心美国联储也会激进地实施负利率,因此美联储的降息行为将会被市场解读为对冲。而目前市场对美联储是否会在4月议息会议上实施宽松的预期大打折扣,这对美元指数提供支撑。
此外,美联储加息仍然是市场的主要担忧,3月议息会议上虽然会有降息的预期,但不会有持续的降息。如果有这种担忧,美元指数大概率继续走强。
由于全球央行普遍认为会有更多的宽松政策,所以市场普遍认为美联储会继续维持宽松的货币政策,这在全球货币市场都是被压制的。这意味着美元指数在2014年上半年出现了大幅下跌。而美联储此前在3月结束了2次无限量QE,因此市场认为美联储在2019年将会启动无限量QE。而随着美联储进入加息周期,美元指数的下跌空间非常有限。
当然,如果未来美联储在2020年继续降息并出现更多宽松政策的话,那么美元指数的走强幅度将会收窄。
