螺纹钢批发价格自周二开始,出现拉涨,而且涨幅明显大于成品,现货涨幅明显大于期货。具体原因主要有以下几个:第一,由于终端用户的较少,尤其是中小企业,建房、建厂资金较为紧张,库存短期内上升难度较大。例如,上个月全国粗钢产量突破10亿吨,钢厂冬储需求启动推升钢价上涨。
第二,钢材价格上涨,而焦化厂和钢厂库存却不断下降,两者导致中间商库存压力陡增。最近,随着冬季需求的启动,中间商库存压力逐渐增大,价格开始有所回落。其中,焦化厂库存逐步向钢厂转移,部分钢厂为增加出口,价格上涨幅度较大。最近,焦炭价格出现了相对明显的回落,但由于钢材的涨价,钢厂和焦化厂利润相对较高,因而钢厂对焦炭的采购热情依然很高。
三、钢材价格上涨,对钢厂成本上升有利可图
当前,高成本高的焦化厂和钢厂的原料库存压力仍然较大。尤其是焦化厂库存压力更甚,一方面,高成本对焦化厂生产的压力一方面,对钢厂的生产而言,较高的焦化厂库存将使得钢厂对焦炭的采购积极性有所减弱。另一方面,钢厂库存压力加大,部分钢厂为降低库存压力,为了保持自身库存水平,只能加大对焦化厂的采购。整体来看,焦化厂和焦化厂的现货价格呈现较为明显的松动态势。
不过,由于供给的矛盾难以化解,部分钢厂存在超额利润空间。因此,焦化厂对焦炭价格的上涨持谨慎态度。如果焦化厂亏损过多,焦化厂就会进一步降低开工率,进而有可能会导致焦化厂减产减产检修,焦化厂开工率上升。同时,焦化厂和钢厂的高库存水平对焦炭价格的走势形成一定的压制。
3、短期企稳后,焦化厂的盈利能力将逐步回升
目前,焦化厂利润普遍较高,开工率超过100%,钢厂高开工率对焦炭的盈利空间形成了明显的支撑。一方面焦化厂的开工率上升会加大焦炭的生产成本,进而影响焦炭价格的上行空间;另一方面是焦炭库存持续下降,对于焦炭价格的支撑作用正在逐步减弱。
综上所述,短期来看,焦化厂和钢厂在焦炭的高库存水平下,焦化厂开工率将会逐步上升,焦炭价格走高,而焦化厂的盈利水平难以好转,焦化厂与钢厂的盈利能力将继续上升。
综上所述,后市焦炭的走势将由焦化厂主导,后期焦炭价格将持续向焦化厂方向运行。
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2021年下半年开始焦炭价格一路走高,一直到今年5月下旬,又从高位回落至1900元/吨。
1、产能严重过剩
2020年6月底,焦化厂高开工率下降,焦炭产量大幅减少。6月底以来,钢厂高开工率逐渐回升,焦炭产量也随之上升,5月下旬至6月中旬,全国产能迅速增加,截止7月下旬,Mysteel统计数据显示,2021年4月焦化厂开工率为84.2%,4月为82%。开工率较4月上升了0.7%。
2、需求较差
5月中下旬,焦炭需求进入淡季,随着天气转凉,钢厂减产开始,焦炭价格随之下降,5月下旬以后,焦炭价格又转为回升。
