螺纹钢最近今日价格的反弹主要由于供给侧改革的影响,后期钢厂对于成本端的控制力度仍然较强,加上政策的引导,有望给螺纹钢价格带来更强的支撑。
今年以来,影响螺纹钢价格走势的因素有很多。宏观方面,中国10月外汇储备数据大幅不及预期,进出口数据表现低于预期,美国9月ISM制造业指数创8个月新低,欧元区经济下行压力加大,而英国脱欧以及新兴国家经济持续放缓的担忧有所增加,欧美股市普遍下跌,欧美股市纷纷跳水,美股出现股债齐飞的景象。
供给方面,国庆长假结束后,高炉开工率明显回升,据兰格钢铁云计算,10月为396.7%,较9月增加47.1%,较9月增加3.8%。产能利用率为67.3%,较9月增加1.1%,较9月大幅增加6.9%。
需求方面,虽然经济增速不及预期,但房地产投资保持稳定,未来开工率仍有提升空间。2018年10月,全国固定资产投资同比增长5.6%,增速较10月回升0.1个百分点,结束了此前连续四个月下滑的态势,这说明,国内基建投资已然有所改善。在资金的推动下,预计未来经济增长将继续保持稳定。
今年以来,全国大宗商品价格出现明显上涨,已经超过了2008年金融危机以来的全部牛市,虽然以指数为代表的工业品目前表现相对低迷,但整体上仍然有上升空间。
尤其是从2016年开始,有色金属行业开始进入新一轮的牛市周期,这就意味着中国将要进入新一轮的商品牛市周期,今年以来大宗商品累计涨幅接近40%,预计有色板块的投资机会将迎来明显的投资机会。
从纯金属指数看,虽然2015年和2017年的牛市走势均出现过“跳水式”的下滑,但2015年以来,沪铜指数、沪铝指数都有不同程度的上扬,沪锌指数的回落则主要在上证50的推动下,而在农产品中,玉米、棉花和豆油的推动下,今年以来的表现相对较好,并且在整个商品中表现相对较弱。
还有一方面是,央行、国家会加速信贷扩张,这样一来,去杠杆,来遏制资金大量流入房地产市场,将会导致大量的房地产行业资金进入股市,引发泡沫,在楼市炒作、银行放贷、IPO暂缓、银行股回归等多重利空因素影响下,市场的泡沫将会在很大程度上被放大,投资风险较为明显。
基于对市场流动性的利好,央行为了缓解银行资金的过快增长,目前的规模只有300亿元左右,居民存款短期内将超400亿元,而当下我国的存款准备金率只有0.3%左右,这样一来,在股市杠杆式的资金放大作用下,市场流动性将十分有限,并且很难用周而复始的速度进行赶跑股市,使得实体经济减缓。
我们要避免两方面的风险,首先要对当前的经济形势有一个客观的认识,企业经营与金融机构是市场经济的基础,可以灵活地调整资产负债表、资产负债率、甚至负债表,这样才能避免经济波动。
一方面是避免了流动性挤兑,另一方面可能会加大部分地方政府投资项目的成本,那么盈利和资产负债压力是有利可图的,这样一来,企业为了收回账面资金,可最大程度上保障了企业的现金流,也可以减少一些地方政府债务的到期压力。
