螺纹钢期货行情走势图
【现货价格】
建筑钢材价格大幅拉涨。周末,全国螺纹钢现货价格较节前上涨30元/吨。唐山钢坯2680(涨30),成交一般;铁矿石价格震荡上调,焦炭在1720附近有压力。全国钢材库存总量1105.65万吨,较节前增加4.55万吨;主导钢厂钢坯库存总量904.15万吨,较节前增加2.26万吨,其中螺纹钢库存356.37万吨,较节前增加9.85万吨。现货市场心态:多地钢厂下调出厂价,市场成交回暖,但总体表现弱势。本周到港资源偏少,现货价格持稳为主。
宏观方面,7月规模以上工业增加值同比增长6.2%,增速较上月回落0.1个百分点;7月份社会消费品零售总额增速5.6%,与上月持平;7月份房地产开发投资增速回落,且数据低于预期;7月份工业企业投资完成额累计同比增长6.1%,增速较上月回落0.2个百分点;7月份发电量同比增长6.1%,增速与1-7月份持平;一季度固定资产投资同比增速下滑,主要原因是房地产市场回笼资金需求不济,而且前期地产投资增速明显放缓,压制了基建投资的增速。
行业方面,7月行业景气指数较上月回落0.4个百分点至9.9%,制造业持续承压,未来对上游原料价格的拖累作用显现。基建领域中,主要包括交通基建、固定资产投资以及房地产开发投资;其次是电力、天然气、建材等下游产业链环节的低碳减排、环境保护等领域,其中不乏有的高耗能企业。
图表:全国PPI-CPI-PPI相关系数均回落0.5个百分点至61.5%
产能过剩的焦炭
黑色金属市场在月初经历了短暂下跌后,在供给侧改革的带动下,从4月开始,止跌反弹,主要是由于连续四个交易日的反弹,致使前期市场整体供需矛盾有所缓解,盘面底部逐步抬高。随后随着期货价格的逐步走强,现货价格止跌反弹,盘面底部逐步抬高,现阶段基本已经走出低谷。虽然目前现货价格在3200附近,但仍属于较低的位置,因此期货价格止跌企稳有助于焦化企业去库存,也能帮助焦炭价格上行。期货价格的回升将从下游钢材市场向产业链传导。从现货价格传导机制来看,目前国内期货价格仍处于升水状态,尽管期货贴水现货,但期货价格具有一定的预期差,后期有回升空间,这种预期差直接导致焦炭价格继续上涨,甚至会带动焦炭价格上行。但期货价格上涨导致现货价格上涨幅度过大,因此并不意味着期货价格会下跌。
从期货价格走势来看,焦化厂的焦炭库存保持较高水平,焦炭价格难有大幅下跌。目前焦化厂开工率仍在高位,焦化厂有一定的库存压力,但整体来看,焦炭需求尚可,厂库库存压力相对较小。
由于下游需求较多,目前主要焦化厂库库存维持在低位。在焦炭库存未下降前,煤价存在支撑,预计后期焦炭价格将维持坚挺。目前焦炭价格的支撑主要是钢厂的高开工率,铁水焦炭库存偏高,存在被动上涨的可能。
二、焦炭价格持续上涨后,终端需求减少,焦企主动提价
煤炭价格仍然有较多的支撑。
