煤炭基金还会涨吗
煤炭基金作为今年上半年炙手可热的主题,其表现如火如荼。此外,截至11月3日,煤炭基金共计募集规模达1070亿元。其中,华夏中国煤炭稳居最多,达到1537.5亿元,山煤国际则为1647.54亿元。
截至11月3日,煤炭基金共计募集规模达105亿元,在煤炭基金中位列第二,仅次于山煤国际。
煤炭基金后续看涨空间如何?
国投安信期货研究中心煤炭板块分析师孟晓霞表示,首先,供给端依然处于偏紧状态,电厂库存低位运行,日耗煤偏强,库存处于低位,煤炭需求有望增速增长。12月以来,虽然保供政策力度加大,但在政策的支撑下,市场需求有望进一步提升,电厂的补库需求或带动煤炭价格上升。目前煤炭价格已接近去年同期高点,后期随着冬储和保供等政策逐步落实,市场对今年煤炭价格有较强支撑。
其次,需求端虽有下行压力,但总体看稳增长。根据最新的经济参考报显示,11月份一线城市钢铁的产能利用率已经创下新高,部分地区产能利用率已经达到去年的70%左右,全国去产能化已经取得一定成效。但12月份,钢铁的需求已经明显回落,基础产能利用率已经达到了80%左右,同比去年下降了27%左右。水泥价格由高位回落带动电厂的补库需求不济,进一步拖累煤价。
再次,供应端压力有所增加。根据最新的最新信息,虽然高利润下企业冬储积极性比较高,但随着新增产能产量的逐步增加,产地库存有可能会上升,从而导致煤价下跌。从需求端来看,当前煤炭的高供应压力正在逐步转化为产量和供给,今年以来原煤产量不断增加,使得当前原煤产量保持稳定,叠加环渤海港口库存有所增加,煤价短期会承压,但预计11月份动力煤价格仍将维持相对高位。
由于近期产地煤价持续上涨,电厂为了合同采购意愿增强,出货意愿比较高,同时环保检查力度加大,产地煤价上涨给当地的煤厂带来不小压力。
从成本端来看,目前蒙古地区已经出现了煤管票严格执行的情况,现在蒙古地区已经基本都已经达到了全覆盖的状态,而且大多数煤矿也没有减少检修力度,部分煤价还在降价中。受此影响,进口煤价格依然处于较高位,预计11月份进口煤价格还将维持在高位。
从库存情况来看,目前蒙古地区仍处于热力的冬季天气,预计12月份国内港口煤量将减少。蒙古地区主要以少量的低硫煤为主,目前蒙古产地的煤价已经高于标煤,预计后续价格将维持在高位。后期若放开开采,减少煤炭产能的措施将会在一定程度上促进煤价的上涨。
不过目前看来,蒙古国大部分依靠煤贩子来取暖的蒙古,在今年夏季取暖的情况下,可能仍然处于煤价高位,煤炭供应仍然受到限制,部分煤价高企推挺煤价。
总而言之,短期内我国依然存在煤电的压力,但随着新能源发展的加快,煤电的需求将逐步增加,需求将有所增长。同时海外天然气价格高企,供给端逐步恢复,这也对煤价上涨带来了一定的支持。
