铜价会继续下跌吗?
一季度全球经济形势好转,铜价持续下跌。
9月7日,美联储发布了9月利率决议,维持利率在1.75%-1.75%不变。尽管美联储如期加息,但是加息的门槛也已经提高,再加上英国退欧公投、美国大选,令市场对于英国退欧的担忧加剧,引发避险资产下跌,美元指数大幅上涨。
因美联储主席鲍威尔偏鹰派言论提振美元指数并上涨后,金价9月13日下挫,跌破1700美元关口,创下8月24日以来新低。现货黄金承压于1410美元/盎司附近。尽管美元连续上涨后有回落,但是金价仍保持坚挺。
RBCWealthManagement策略师GeorgeGero表示,黄金仍处于一个非常狭窄的区间,主要是由于技术面,因为投资者仍然看多黄金。技术面,RSI显示超买信号,KDJ显示超卖信号。整体上,黄金的多头走势仍然非常强劲。如果我们是一个投机性的投资者,那么我们可能会看到更多的抛售黄金,这是基本面的推动因素,但最值得注意的是,从图表中我们看到的是黄金的长期价格走势。
道明证券表示,金价仍处在下行区间,市场可能低估了黄金在新的一年里的表现。尽管美联储维持宽松的货币政策,但市场对美元的避险需求仍在下降,加上美国总统大选的不确定性因素,我们看到黄金的避险地位暂时处于守势,可能出现进一步下跌。
他补充称,虽然上周美国CPI增幅不及预期,但通胀数据仍是美联储年内加息的“必修课”,所以短期内仍建议投资者逢低吸纳。
另外,他指出,美联储官员们对就业市场和通货膨胀感到担忧,并表示今年可能加息四次,这对金价是一个潜在的负面影响。随着FOMC保持2.25%不变,联邦基金利率目标区间为2.50-2.25%。
黄金是一个避险工具,可以抵御通货膨胀,因此不会对金价产生影响。
但要说美国整体经济数据不佳,还需要依赖于通胀的印证。而且美国失业率较低,且持续处于低水平,美联储的货币政策不会很快转向宽松。
此外,他同时指出近期市场对于通胀前景的预期仍有提升的空间,认为,美联储会更多的进行货币政策刺激,以防止通胀变得太低。
同时,他表示,即使未来通胀仍有上涨空间,但是美联储已经注意到这种可能性,并在暗示通胀上升的时期保持其谨慎态度。
但FOMC的票委显然显示通胀预期高企。他认为,由于劳动力市场接近充分就业,通胀将会逐步回落到2%,相比之下,货币政策更多的宽松,而不是观望。
此外,他强调,随着近期全球的一系列贸易摩擦引发的全球经济前景,各国央行的宽松立场仍然有可能继续维持。
当前美国正处于一个危险的境地,一系列的货币政策宽松也可能在一定程度上被继续推高,在2020年和2021年初,都有可能加剧美国的通货膨胀。但他也指出了当前美国通胀的拐点已经在眼前。
道明证券全球策略主管BartMelek表示,他预计美联储将在2020年结束为期八年的加息周期,明年春天加息的可能性很大。
