铜价暴跌的原因,铜价走势将出现持续性、复杂性,这里我只简单讲讲。
上图是去年9月至11月份铜价走势图,在去年12月份至17月份这段时间内,铜价走势持续下跌,铜价整体出现盘整,现货铜现货价格走势盘整,但是,最近一周,铜价再度暴跌,截至11月22日收盘,盘面较10月19日下跌了约9%,现货铜价整体运行于均价线附近,虽然在跌破报价线时,行情陷入了漫长的跌势,但是,当现货铜价经历盘整之后,行情再次快速反弹,现货铜价再次回到了下跌区间内。
这是去年9月至11月末的铜价走势图,在今年1月至11月份的这段时间内,铜价就持续下跌,甚至出现了阶段性的横盘整理,而进入11月下旬之后,铜价开始了漫长的筑盘。
总结:供需矛盾的碰撞阶段,终端需求也在萎缩,在企业产能过剩情况下,需求端并没有出现快速增长的表现,所以LME的铜价自10月中旬以后就处于低位震荡期,并未出现太多的大行情,而是在1月中旬出现了一波反弹行情。
在11月中旬到11月份,在宏观层面的供应端的扰动下,需求端显然没有好转,相反,下游的需求,却在这段时间里出现了较大的回升,笔者认为,虽然这段时间库存一直处在低位,但是增量资金的不断涌入,这给了我们巨大的想象空间。
这波行情的上行是建立在需求释放的推动之下的,并非是需求拉动的推动力,而是供应集中释放的结果。在10月中旬,LME铜价在10月中旬出现了大幅上涨,铜价也是一举突破了前高。
笔者认为,10月中旬之后,随着疫情逐步减弱,下游开始复工,在一定程度上拉动了铜价的上涨,而下游的复工进度成为了价格上涨的主要驱动力。当前在消费旺季,下游企业开工率提高,需求也相应提升,企业从开工率来看有极大的上涨空间,因为这与疫情当前的复工进度相对较好。
从上游供应端来看,进口铜进入缓慢复工阶段,冶炼厂加工利润有所修复,当前原料供应的增加在一定程度上提振了市场信心,市场整体信心充足,也在一定程度上提振了铜价。本周以来,下游复工缓慢,下游企业库存在逐步回升,整体成交率有所回落。
周五夜盘,外盘伦铜进一步上涨,最高触及5475美元/吨,接近4月4日最高点,涨逾50%。伦铜上周五大幅上涨后有所回调,周五夜盘略有回落,收跌1.6%报6404美元/吨。现货铜价格上涨,周五夜盘价格涨3.9%报555美元/吨。从盘面来看,伦铜周五夜盘延续涨势,周一铜价继续上涨,涨至6680美元/吨,较4月4日创下的历史高位已经涨逾80%。
在5日均线支撑下,沪铜价格大涨,操作上以高抛低吸为主,逢低买入。周五铜价回落,持仓量增至4.7万手,接近于上周五夜盘创下的高位。
