铝锭期货行情分析,铝锭现货价格回调
消息面上,近期公布的经济数据表现良好,2月我国规模以上工业增加值同比增速9.4%,比1-2月份回升0.8个百分点。1-2月固定资产投资同比增长5.6%,增速比1-2月份回升0.2个百分点,比1-2月份回升0.3个百分点。固定资产投资同比增速为8.4%,比1-2月份回升0.6个百分点,比1-2月份上升0.2个百分点。从行业来看,生产加快,库存持续下降,基建投资增长加快,房地产市场韧性充足,制造业投资保持回升态势,其中房地产开发投资增速为9.3%,回升1.0个百分点,其中1-2月房屋新开工面积增速回升1.9%。全国以上数据均表明我国经济发展势良好,从宏观经济数据来看,虽然2月我国6月制造业PMI、进出口、投资等数据回升,但是这并不足以对我国经济增长予以支持,其对国内经济运行的提振作用有限。从实体经济层面来看,也并非如此,PMI的指数显示经济韧性足够强劲,工业企业利润也处于高位,企业利润也处于较高水平,对经济增长的提振作用有限,因此,短期内市场对经济增速回升的乐观情绪并不会太大。
策略上,建议结合当前市场的利好因素进行配置,当前市场比较热的是货币政策方面,特别是针对疫情对经济的负面影响,货币政策和财政政策仍然是三驾马车,虽然目前看已经有所效果,但是效果也需要时间来验证。
有色板块方面,关注铜、铝、锌、镍等金属的高位运行,以及黑色金属的短期强势反弹,关注白银冲高的后市表现。
镍:昨日LME镍和沪镍走势分化,LME镍回调到45000-42000美元/吨,沪镍上行趋势不改,不过高位运行明显。
我们认为从宏观来看,LME镍在45000-42000元/吨之间运行,不锈钢价格在35000-33000元/吨之间震荡。LME镍库存大幅下降,镍价上行趋势不变。国内方面,镍矿价格保持稳定,在高镍矿价格支撑下,镍铁价格上涨,预计国内镍铁价格将继续上涨。目前国内矿山成本有所下滑,后期镍矿供应趋松,目前国内镍铁进口盈利窗口打开,预计进口量大幅增加。从不锈钢来看,近期国内不锈钢价格持续下跌,镍铁价格也开始下调,预计32000-43000元/吨之间震荡运行。
镍期货市场展望:镍期货价格暂时震荡
镍作为小金属的一员,金融属性被凸显,而宏观层面受到全球经济形势的影响更大,而中国经济形势在今年一季度大幅回落,PPI超预期下滑,货币政策转向,会刺激镍价格出现报复性上涨。从现货市场来看,目前镍价格已经有所回落,下方空间比较有限,主要是供给端的压力。供应端来看,一方面,海外镍矿供应持续紧张,镍矿港口库存持续大幅增加,印尼镍铁产能增加以及NPI持续增长,引发未来镍矿供应紧张局面;另一方面,镍矿港口库存持续紧张,有进口窗口期,镍矿供应增加预期强烈。此外,目前LME镍库存已经处于逐渐上升的状态,国内外镍矿供需格局基本一致,并不存在价格反转的条件。
