上海期货交易所沪铝实时行情:目前期货价格参考沪铝2002合约。最新价格:12740元/吨。
操作建议:沪铝2003合约,目前沪铝交投区间为17260-17540元/吨,支撑位在17260元/吨;阻力位17450元/吨,支撑位在17650元/吨。
宏观及供需分析:我国经济企稳迹象不明显,但是宏观经济数据向好,中国经济增长的动力依然强劲。从出口看我国9月工业增加值同比增长6.7%,环比增长1.3%。进出口数据向好,外贸数据向好。9月进出口数据向好,进出口政策预期改善。
资金面:隔夜美元指数上涨,股市大跌,资金对铜价产生了一定的压制作用。临近9月底,央行公布的金融数据显示,9月末,社会融资规模增量为93.97万亿元,比上年同期多增3025亿元。社融增速连续5个月下滑,社会融资规模下滑幅度有所收窄。国庆假期除了金融外,M2和社融规模同比增加,M2增速较前期有所回升,对冲了人民币汇率贬值压力。
铁矿石市场:在期货市场缺乏对矿价施加影响力的前提下,大商所将铁矿石期货设置I2009合约作为保证金和持仓限额双边报价,保证金水平维持在7%左右。目前铁矿石期货报价合约的I2009合约为A,I2009合约的价格为575元/吨,均值为55.5元/吨。
4月19日唐山港京唐山港交割品牌价格为495元/吨,与上一交易日持平。唐山港是基准交割品牌,青岛港的交割品级新标准包括PB粉、BR粉、卡粉。唐山港本身就不含税价格,只有套利的买家可以选择交割。在国产矿的定价权基础上,国内大中型钢厂的国产矿使用比例较为有限,对进口矿的需求有限。而目前铁矿石进口矿港口库存一直维持在20万吨左右的高位,若按照进口矿最高价计算,港口库存占比达到30万吨左右,无疑会令港口库存压力得到一定程度的缓解。
铁矿石期货近期宏观因素多空交织。我们认为,铁矿石1805或将考验成材市场的底部,不排除铁矿石短期内可能存在震荡下行的可能性。
从铁矿石基本面来看,三季度巴西淡水河谷发货量将高于预期,预计三季度发货量保持较快增长。今年1-2月,铁矿石发货量达到1428万吨,同比增加7.5%,增幅较上一季度扩大4.3%。由此可见,目前铁矿石基本面的恶化与今年1-2月铁矿石供应增加的乐观预期密切相关。
“目前铁矿石市场的主要矛盾是下游钢厂开工率偏低,进口矿港口库存持续上升,价格上涨。供应端的约束在于下游需求的持续性以及下行空间的不确定性。”刘博闻介绍说,对于短期的影响,淡水河谷前期生产线检修减少,预计2月下旬至3月检修,但3月底至4月初产量将明显增加。年初是国内铁矿石需求的淡季,也是钢厂利润最差的时段。
从2019年的情况来看,在经历了2019年的低谷后,受环保限产的影响,铁矿石价格一路攀升。截至今年3月26日,普氏62%铁矿石指数报收于83.5美元/吨,年初至今涨幅高达50%,创下历史新高。
