中国能源指数有限公司是由中国能源建设集团有限公司开发的一种全方位能源,由中国长江三峡工程开发总公司负责开发的大型能源综合性能源产品综合指数,并将于2022年初完成编制,成为境内首家发布能源综合指数的上市公司,并以该指数为基础,由能源部、商务部、国家发展改革委、国家能源局、商务部、市场监管总局、国家石油天然气局综合监督管理总局负责制定。
目前,中国能源指数发布以原油价格指数为基础编制。自1986年以来,国内成品油价格指数连续多年位居50%左右,成为反映我国经济发展水平的重要指标。当前,我国成品油价格指数已成为反映成品油价格变化影响因素的重要指标。成品油价格指数主要包含运输机油、车辆油、柴油等。不仅如此,它也是与国际油价挂钩的期货价格,指定国际能源价格指数,是成品油价格指标之一。2004年1月8日,美国石油价格指数首次突破500美元/桶,达到《华尔街日报》上记录的最高纪录。这意味着,尽管美国原油价格在50美元/桶上下震荡,但中国成品油价格指数的发布却在人们的热议中。据统计显示,截至2004年7月,中国原油价格指数超过50美元/桶,居全美零售价格指数之首。
2004年,随着国内成品油价格指数调整的落实,国内成品油价格指数也正式突破500美元/桶,国际油价指数持续创出了三年新高。目前,随着国际油价指数的持续上扬,国内成品油价格指数突破500美元/桶,中国成品油价格指数整体在50美元/桶左右,国内成品油价格指数远高于国际油价水平,这意味着中国成品油价格指数在2020年已经大涨逾一倍。
相较于国际油价指数飙涨,国内成品油价格指数涨幅相对落后于国际油价的上涨幅。国内成品油价格指数已成为反映成品油价格变化的重要指标之一。2014年的时候,国内成品油价格指数也只有74元左右,达到了2009年的最高点。之后不到半年,油价在跌至历史最低点后,一度攀升至10元/吨,在2014年已经暴涨近50%。随着国内成品油价格指数突破6000元/吨的时候,年内成品油价格已经大幅上涨至2000元/吨左右的高价位。
我们认为国内成品油价格指数的大幅波动可以解释为国内成品油价格机制的调整。目前国内成品油价格指数已经运行于中石化和中石油各分公司之间的中间线,但考虑到原油价格的剧烈波动,有必要进一步完善和完善成品油定价机制。目前国内成品油价格指数的进一步上涨可能会对未来成品油价格上涨形成一定的压制,在市场预期之内,国际油价也将受到制约。
当国际油价下跌带来输入型通胀压力,国内油价将迎来拐点
目前国际油价的拐点,可以理解为国内油价上涨带来的一系列成本上涨压力。根据国内测算,若国内油价出现拐点,叠加汽油价格上涨导致成品油价格上涨,上调成品油价格,则有可能对国内油价产生额外的刺激。我们看到2018年2月份国内成品油价格的平均值为5.94元/升,最高价达到了2018年12月8日的13.94元/升。由于油价已经涨得过快,从去年1月份开始的国内成品油价格和国九节节假期假期中,国际油价的拐点已经出现,如果大家有时间把时间放到2018年春节前后,看一看,国内成品油价格涨幅已经超过100%。
