2855是周期型车,不是动力。
2855是汽油发动机,不是柴油。
3830是轻型车,不是柴油车。
从技术角度来看,燃油将成为大容量发动机,理论上是动能驱动。
从国内油价来看,根据工信部《全国煤电价格指数管理办法》,无论什么样的柴油价格指数均需通过电力调出才能达到合理区间,因此燃料油价格与柴油价格存在显著相关性,但具体价格波动的研究框架是什么,需要从源头上来研究和判断。
燃料油是和原油有关的化工品的,如果原油涨价,会对燃油价格形成强大支撑,从而有利于燃料油价格上涨;如果原油价格下跌,会影响燃料油价格下跌,但其下跌的影响则主要取决于原油的需求和炼油厂的开工率。
因此燃料油期货近月合约的升贴水是由燃油和原油的管道气氛所决定的。当然,有些特殊的原油是以燃油为标的物的,例如石脑油、汽油、柴油、MT4等,因为原油的管道气氛和生产气氛,因此基于这一点来判断燃料油期货的升贴水;
而一种原油期货升贴水的情况,首先取决于原油的品质。同样,Brent原油期货也有不同于原油的品质,Brent原油是可用替代燃料油的,当原油品质较低,开采成本也很高时,其贴水就会受到原油价格的影响,反之当它的品质较高时,当它的品质较高时,自然会受到当地供需影响而导致油价的变化。
总而言之,燃料油期货的升贴水是指原油的升贴水,而不是燃料油。
现货市场上,近期市场上燃料油的升贴水(现货价)将会受到两地原油升贴水的影响,与现货价的升贴水差别在于,两地原油的升贴水既可以参考现货价,也可以参考期货价。但是,由于期货价格与Brent原油期货的溢价幅度不完全相同,因此,这两个产品的升贴水与Brent原油期货溢价之间存在着高度相关性。
两地原油期货价格相关性分析
Brent原油与Brent原油期货在2007年11月至2008年2月间出现过山车行情,而Brent原油期货则从2007年11月至2008年12月出现过山车行情。
图1:Brent原油期货与Brent原油期货走势
另外,从Brent原油与Brent原油期货间的关系看,二者之间存在着紧密关联性。从2007年12月到2008年12月,Brent原油期货在VIX(非Brent原油)走弱的同时,VIX(非Brent原油)走强,这是因为Brent原油期货与Brent原油期货间的价差拉大。
不过,从Brent原油与Brent原油期货间的相关性分析来看,二者之间的相关性并不明显。从Brent原油与Brent原油期货间的相关性分析来看,Brent原油与Brent原油期货间具有紧密关联性。由于两者之间的价差空间存在着偏差,只有二者之间的价差拉大,从而导致两者的价差拉大。此外,Brent原油期货与Brent原油期货间的相关性较低,也影响了Brent原油与Brent原油期货间的相关性。
另外,Brent原油期货与Brent原油期货间具有紧密的联系。一般来说,两者之间的价格变动关系并不明显。因此,在趋势形成之前,Brent原油期货与Brent原油期货间的相关性并不显著。
