伦铜期货行情实时行情新浪网讯(美)
伦铜库存近几周增加
2019年1月,伦铜库存量为68.15万吨,较上年同期增加25%。值得注意的是,由于铜价出现严重的累库,中国铜冶炼厂增加铜产量。铜的库存在2018年12月出现大幅下降。据悉,上期所的持仓水平已经降至17.71万手,但LME铜库存却已经出现在2015年同期的峰值。有分析认为,从下图中可以看出,LME库存的变化很快就开始出现逆转。最近几周,铜价出现回升,显示库存的快速增加主要来自于消费的改善。据估计,5月中国铜消费量约为21.53万吨,这比前几个月增长0.69%。4月供应状况出现改善。
风险点:需求增长缓慢、南美天气持续干旱
有色金属主要品种的现货交易重心出现下滑,据估计,下半年铜价处于低谷。供应方面,矿难之后,冶炼厂减产限制措施逐步退出,导致矿石供应紧张的局面没有改变,近期支撑锌价的主要因素在于下游消费的回升。虽然在供应端偏紧的预期下,现货成交已经出现一定幅度的好转,但受制于现货加工费并未出现企稳的迹象,下游对后市信心不足,建议空单继续持有。
风险点:海外疫情反复;需求超预期回升
风险点:原油价格上涨、疫情恶化
沥青:沥青炼厂利润改善
PP:观点:周五夜间,中石化公布了月底库存累积公告,其中原油库存8709万桶,环比增加50万桶,同比减少37万桶,路透社调查显示,5月石油沥青产量增加17万桶/日至24万桶/日。本周海外疫情升温,全球确诊病例增加超过70%,支撑了价格,不过市场对于OPEC+增产计划仍存疑问,原油仍有上涨空间,中石化周五表示仍旧维持每日增产40万桶的计划,对市场构成支撑。
逻辑:原油价格上涨,主要逻辑是前期供应超预期增长,并且海外疫情扩散至中国,各国之间互相防控升级,原油需求下降,从而导致油价重心抬下移。但是,全球疫情爆发,也一定程度上影响了原油需求预期,全球需求疲弱,而供给端依旧相对稳定,疫情对原油供应的冲击主要是因为欧佩克+增产,且美国页岩油供应增长预期较快,并且美国对委内瑞拉制裁豁免到期,使得市场恢复原油供应的预期提前好转,从而带动油价从高位回落。需求端来看,1-2月经济下行压力较大,且在疫情还未完全恢复之前,工业企业现金流仍然存在一定压力,在此背景下,企业经营策略仍将保持谨慎。在此背景下,鉴于全球经济复苏预期仍存,油价可能会维持重心偏上移的判断。
4月以来,受疫情二次蔓延的影响,全球金融市场震荡加剧,欧美股市、国际原油期货价格均出现大幅下挫,其中,欧美股市普遍出现大幅回落,纳斯达克指数自2月13日以来已经累计下跌10%以上。虽然疫情二次蔓延引发全球经济复苏乏力,但欧美股市持续回落引发的金融市场恐慌情绪仍在蔓延,在此背景下,油价仍将维持振荡偏弱的判断。考虑到市场自身基本面变化较为理想,且俄乌冲突可能加剧,油价重心偏上移的概率较大,建议投资者逢低做多。
