中国原油期货是什么?
中国原油期货合约是在上海期货交易所交易的,原油期货属于大宗商品期货,它的交割方式主要有两种:实物交割和现金交割。
实物交割的对象主要是原油,中国原油是实物交割的,因此中国原油期货合约交割的价格是当月交割月前第八个交易日。
原油期货价格,通常是指原油的基准价或近远月合约的价格,由期货交易所计算的价格和现货价格的区别。原油期货价格是布伦特原油价格的基础,但是在期货市场,原油价格并非现货价格的决定性因素。
原油期货的交易单位是1000桶/手,报价单位是元/桶。中国原油期货是主力合约,因此合约价格会随着期货合约到期日的临近而波动,而现货价格的变化则是由交易所计算价格和现货价格之间的变化来衡量的。所以说期货交易中,投资者有必要了解原油期货价格的形成过程。
在期货市场上,石油期货价格是构成能源期货价格的重要组成部分。
世界上原油价格主要由供求关系、美元价格等因素组成。纽约商品交易所NYMEX原油价格与伦敦布伦特原油价格的相关性最高。当INE原油价格低于近40美元/桶时,即为美国的页岩油供应短缺。由于美国页岩油行业无利可图,因此使得美国原油价格低于70美元/桶时,称为“美国石油钻探活动的高成本产油国”。
页岩油厂商为了争夺石油市场份额,要比其他主要产油国竞争更加激烈,最直接的方式就是通过期货市场来对冲油价下跌的风险。当石油价格高于40美元/桶时,即为美国页岩油行业的成本线,这也是页岩油厂商回避过高原油价格的主要原因。同时,美国对石油出口的制裁主要是通过打压油价进而拉抬页岩油行业的利润率。但是,由于美国的页岩油企业更容易破产,因此,高成本产油国可以为了维持生存和增产抵御成本,因此,页岩油行业也不愿意过分看好美国的页岩油生产,此时可以利用期货市场来进行套利。
因此,对于高成本产油国来说,选择低油价/低油价就显得尤为重要。并且高成本产油国的经济实力强大,因此这就意味着,即使油价过高,也只能降低国际油价。因此,通过低油价/低油价就可以在我们上下游产业链中争取到更多的话语权。
还有一句话是:“中国经济会从高速增长中倒退,而美国经济在低油价/低油价之下,经济增长会走弱化。”其实这是油价/油价价差这种偏离度的原因。
由于OPEC+实际上减产970万桶/日,所以油价必然会大幅波动,而如果减产大于100万桶/日,则减产大于100万桶/日,这就意味着美国的经济仍然在放缓,而美国的页岩油产业正在摆脱困境,也将继续下滑。
所以说,任何时候油价都是处于两极分化的状态,不会有什么大涨的趋势,甚至在将来一定会有过一段时间的下跌。
目前石油的市场供给因素,本身就是资本和其他人博弈的结果,所以原油价格的上涨,表面上是有利润,实际上却是资金的博弈。
