601688股票为例,公司主营收入为:煤炭、酒、钢材、天然气、零售、航运、医药、房地产。其中焦煤及焦炭业务收入215亿元,位列前三。
“16亿吨”煤炭
煤炭,首先是具有自给自足、具有“零和游戏”的特点,具有丰富的煤炭资源。而煤炭的开采、洗选、冶炼、销售具有“几十万吨级”“一两百万吨”的特点。而煤炭在我国的产能和产量都非常巨大。
焦煤,又称主焦煤,是动力煤的主要替代原料。
焦炭作为炼焦煤的原料,其特点:
1、环保成本高,耗费高。
2、安全环保设备先进,环保设备先进。
3、使用高效节能,环保成本低。
4、环境保护成本低,稳定经济效益较好。
5、安全环保税的实施,降低了经济活动的税负,且节约能源。
这里的环保就是指的动力煤的炼焦煤的物理特性。
而焦炭的技术主要是从煤到煤到矿的过程。
中国的焦炭第一大生产企业,冶金工业年产量约50万吨,焦炭产量6500万吨。
中国是焦炭第一大生产国,焦炭产量约6300万吨。
根据国内焦炭市场需求来计算,2018年国内焦炭总需求从7.75亿吨降至9.56亿吨,其中来自于钢铁企业的需求减少。
焦炭价格下跌的同时,焦化企业的利润也出现明显回升。
2018年,焦炭价格在7800—8900元/吨的高位,而焦化企业的利润则是从7000元/吨下跌至3800元/吨,现金差也出现大幅回升。
在2018年,焦化企业利润从5500元/吨减少到8700元/吨,钢铁企业利润从4600元/吨增加到4600元/吨,焦化企业利润从4600元/吨增加到6800元/吨。
2018年焦化企业利润从6700元/吨增加到6800元/吨,钢铁企业利润从6800元/吨增加到6800元/吨,钢铁企业利润从2900元/吨增加到3900元/吨,钢材利润从9000元/吨减少到5100元/吨。钢企利润从700元/吨减少到700元/吨。
利润空间大概是2013年焦化企业100吨左右的利润,2017年,焦化企业100吨焦化生产线由800元/吨增加到900元/吨,炼焦企业利润从800元/吨增加到700元/吨,钢铁企业利润从800元/吨增加到1200元/吨。
总结
综上所述:焦炭产量同比大幅下降,而钢企利润却持续攀升,焦炭价格基本保持在高位,焦化企业利润继续维持在1000元/吨左右,焦炭利润是历史最高纪录。
以焦炭为例,焦化企业利润明显增加,节后首轮焦炭价格大幅拉涨基本上接近800元/吨。
历史上我们可以发现焦化企业利润一直保持在800元/吨左右,且仍有较大的增长空间。
焦炭价格上涨后,炼焦企业利润大幅上升,从而提高了焦炭价格的上涨幅度。
二季度以来,焦化企业焦炭产量在春节后以维持了较高的增长,大部分焦化企业还未达到满负荷生产,产能利用率维持在较高水平,节后焦炭价格大幅下跌。
