化工原料价格信息网最新报价为3160~3160元/吨,较上一交易日上涨11~12元/吨。
郑商所菜粕期货行情2110,PVC05,RM09合约收盘价2323元/吨,较上一交易日上涨45~50元/吨。
基本面分析:
4月份,国内菜籽油及菜粕价格大多维持震荡整理走势。据中国粮油信息中心数据,4月份进口菜籽油及菜籽油1010万吨,环比增23万吨。
菜粕供给主要来自欧盟、澳大利亚和俄罗斯,两国分别占全球菜籽油供应量的20%、22%和24%。4月,欧盟菜籽油库存共62.5万吨,环比降幅为2.2%。加拿大菜籽油库存连续第二个月走低,处于历史低位,预计4月底之后菜籽油库存陆续开始回升。今年我国菜籽油库存约72.6万吨,环比降幅为3.4%。今年国产菜籽油库存消化能力不及预期,菜籽油缺少油脂供给,将严重拖累菜籽油价格走势。
综上所述,USDA供需报告中美豆期末库存小幅调增,但仍处于历史高位,全球大豆供应紧张,也制约菜籽油价格上涨。近期美国农业部在11月供需报告中预估2014/15年度全球大豆产量调增10万吨,达到1.82亿吨,相比于此前3月预估产量大幅调增10万吨,不过仍处于历史较高水平。需求端大幅好转但仍处于历史高位,不过中美贸易摩擦对进口节奏影响不大,故预计后期国内菜籽油仍将以高位震荡为主,继续关注政策变动情况。
一、2022年国产菜籽油方面,由于短期内国产菜籽减产不多,而随着中美贸易摩擦利空影响消退,后期进口菜籽油供应将会大幅增加,加上本月国内外菜籽油进口均出现增量,菜籽油供应压力将转为缓解。从目前全球菜籽油库存来看,根据统计局数据,2022年1-2月全球菜籽油库存为4.81万吨,环比增加2.91万吨,同比增加19万吨。目前库存呈现“U型”变,若库存持续增幅大于去年同期,国内菜油将面临压力。而目前处于卖方市场,且近月看空近月,供应压力也没有减弱。
二、从国际菜籽油库存来看,1-2月全球菜籽油进口量同比增加,但因临近春节,餐饮业需求未回来,预计3月产量不会出现明显增加。目前来看,1-2月菜籽油进口量同比增加,对菜油消费产生不利影响,但由于国内外菜油价格均有倒挂,影响并不大。
三、菜籽油压榨利润情况
当前,加拿大菜籽油处于2012年以来的最低价格水平,但国内菜籽油价格和菜籽油价格仍然较低。根据海关总署数据显示,2015年3月,中国进口菜籽油(含进口菜籽油)52万吨,环比下降12.9%,但同比下降13.2%。3月进口菜籽油(含进口菜籽油)45万吨,环比下降5.9%。因菜籽油价格已经跌至历史低位,压榨利润下降,且进口菜籽油价格倒挂,3月预计菜籽油进口量将大幅减少。我国菜籽油和菜油进口利润情况较好。
