焦煤期货金投网:炼焦煤需求相对于焦煤市场的收缩,是有色金属反弹的主要原因。3月份焦炭和动力煤期货价格虽然回调但仍在高位运行,延续了今年的涨势。
国内炼焦煤供给仍然紧张
煤炭供给方面,统计局数据显示,1—3月份,全国原煤产量为3698.60万吨,同比下降5.7%。进口方面,进口煤炭28304万吨,同比下降3.7%。从进口量来看,1—2月进口量维持在1亿吨之上。
综合来看,供应紧张,需求旺盛,炼焦煤现货价格坚挺,煤矿开工率上升,焦化厂利润下滑,是焦煤价格回调的主要原因。
1—2月国内焦煤总供应同比降幅继续扩大
从焦化厂的焦化厂开工率来看,截至2018年2月底,全国炼焦煤开工率为51%,同比下降2个百分点。截至3月底,全国开工率为58%,同比下降1个百分点。
焦炭产量整体持续下降
汾渭平原地区:本轮焦化厂限产较多,主要集中于山西、河南和河北,受安全检查影响较大,开工率也有所下降,部分地区焦化厂的限产比较多。随着冬季煤矿进入集中关停状态,相关部门对于煤矿进行严格管控,焦化厂基本上停产,部分煤矿在检查后已经出现了复产情况。有消息称,汾渭平原区域部分煤矿已经复产,部分煤矿有增产计划。在当地政府严查煤矿超能力生产的背景下,预计3月中下旬左右会有一定程度的复产。从供应端来看,由于4月国内煤炭市场整体供应量较低,短期内产量的变化或将导致产地焦煤的市场价格有一定幅度的上升,目前蒙煤市场在煤炭的支撑下价格有进一步上调的空间。
三、需求方面:在疫情防控方面,我国重点企业企业企业炭黑、焦炭的消费均出现了明显下滑,但是2月中旬开始,随着运输环节的恢复,疫情防控对物流、运输的影响逐渐显现,煤矿复产的意愿逐渐增强。在供给端的影响下,终端需求的利好出尽,煤矿企业的“冬储”意愿上升,预计4月中下旬左右会有所回升,但由于运输环节的扰动,煤矿的库存可能会逐渐进入下降过程。当前煤矿生产已经处于相对高位,开工率可能下滑,但是由于疫情对运输的干扰,煤矿复工也相对缓慢。需求端:随着疫情防控的影响逐渐显现,下游企业开工率可能出现下降;从盘面来看,上游供应压力仍然存在,预计5月上旬环比下滑,一方面,当前处于国内煤矿复工复产的关键节点,产能利用率整体较高,且产能利用率较高,因此煤矿开工率难有明显下降;另一方面,由于国内煤矿自身复工节奏较慢,煤矿开工率低,煤矿生产经营压力依然存在,库存压力仍较大。
套利:
甲醇:MA09压力继续,需继续关注检修情况
风险:
1、原油:短期压力仍存,有效支撑甲醇,长期压力仍存
甲醇:近期甲醇港口到港量小幅回升,内地价格继续下调,但内地库区价格仍在低位,5月下旬后随着传统下游复工,后期甲醇港口库存将继续下降。近期甲醇港口到港量仍偏少,但随着传统下游恢复,传统下游恢复进程有望加快,因此,甲醇期价或维持震荡走势。
